港元存款總量升勢逆轉資金外流今年至今較去年減少1.2萬億元

By Ken Kan on 29 Jul 2022

Finance Editor

日前，有「國際對沖基金大鱷」之稱的巴斯（Kyle Bass）公開承認沽空港元，引起市民對本港金融體系穩定的關注。金管局主席余偉文表示，香港存款總量微升，欲安撫市場，惟當中有一些「隱藏數據」並沒有公開解釋，而這些正是指向資金外流的證據。有分析指出，最優惠利率（P）或將上調，恐打擊經濟及小商戶，樓市方面，由於大部份業主都已經「供完樓」，料打擊甚微。

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自美國加息以來，香港金管局已多次接港元沽盤，銀行體系結餘從去年高峰的超過3000億降至現時1000多億，有銀行業界人士表示，如果銀行體系結餘降至1000億，香港可能最快會在下一個月上調最優惠利率（P）。金管局主席余偉文稱存款總量微升，但存款總量包括外幣，但市場宜集中港元的變化。

《財經拆局》於其Facebook專頁中表示，根據數據，於2022年1月至5月期間，港元存款約為37.66萬億，比2021年同期的38.83萬億下降3％或1.16萬億。雖然下跌幅度不大，但趨勢卻是完全逆轉。數據顯示，於2021年全年，港元存款數字高達91.48萬億，比2020年的87.41萬億增加4.6％。換言之，港元存款本來在上升軌道之中，但今年卻開始下跌。

另外，值得留意的是，香港情況與美國稍有不同。在美國，經濟過度熾熱，通脹連月來急劇飆升，因此聯儲局加息降溫。然而，香港CPI按年增長僅1-2％，是美國的不到4分之1，屬健康水平，正常做法應是維持低利率以保持經濟增長。香港如果跟隨美國加息，純粹是因為防止資金外流，但這樣做可能逼不得已地損害經濟。

例如，於2020至2021年期間，一些小商戶因疫情導致收入大打折扣。踏入2022年，疫情開始趨緩，經濟也逐漸復甦，但這個時候突然殺出一個「加息」，變相令小商戶的借貸更加昂貴，營運成本增加，恐會打擊收入。同時，小商戶收入大減，也可能會影響香港經濟增長（GDP）。日前，財政司司長陳茂波便指，可能會再次下調香港經濟增長預測至1％至2％，即降低1至1.5個百分點。

儘管如此，普通市民在供樓方面也未必會大受影響。根據財爺陳茂波昨日的數據，香港新造按揭成數大多為5成，供款佔入息比率為37％。即使按息上升至3％，供樓負擔仍屬健康水平。另外，香港在過往超過10年處於超低息水平，令上車客一度轉趨謹慎，然而隨著聯儲局加息的態度和取向明朗化，預計市場終會適應，相信對樓市的衝擊不大。

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今日，房屋局宣佈未來3至4年私樓潛在供應為9.8萬個單位，按季回落1000伙，但在供應上仍然算是高水平。近期市場矚目的新樓盤包括新鴻基位於屯門的NOVO LAND，以及恒基位於粉嶺北的one innovale兩個樓盤，分別提供超過4000伙及超過1000伙，同時也是北部都會區的概念盤，因造價便宜吸引年輕上車客。NOVO LAND開價1.2萬至1.3萬每實呎，收票1.9萬，超額逾50倍，反映上車意欲旺盛，料樓價不會受到太大影響。