做中證監主席沒有好下場？易會滿涉巨額受賄被公訴近三任主席一人下台兩人被查中國金融反腐兩宗巨貪已執行死刑

By Chant Zhao on 30 Sep 2026

掌握數十萬億A股命脈，中證監主席位高權重，卻也因此屢屢「不得善終」？。中證監前主席易會滿2024年2月卸任後，因涉嫌非法收受巨額財物正式被提起公訴，案情更直指最敏感的「上市審批」環節。回看近三任中證監主席仕途軌跡，肖鋼疑因被監管不力黯然下台、劉士余涉違紀違法主動投案保免入獄，到易會滿面臨刑事審訊，三人結局截然不同。與此同時，內地金融反腐力度屢破紀錄，多名巨貪相繼伏法。連串風暴不禁令市場反思，究竟是坐上中證監主席就注定步入險境，還是背後掌握的審批權力過大，令監管防線容易崩塌？

易會滿面臨刑事公訴上市把關人陷權力尋租深淵

易會滿由中國工商銀行（1398）基層一路升至董事長，再於2019年任中證監主席，任內經歷科創板、北交所及全面註冊制改革。2024年2月卸任主席後，易會滿轉任全國政協經濟委員會職務；2025年9月被查，到今年4月遭「雙開」。中紀委通報更罕有地直接指出，易會滿涉嫌利用職務便利，為他人在職務提拔、上市審批及融資貸款等方面謀利，非法收受巨額財物。

至今日（30日）案件正式跨進刑事審訊階段。據新華社引述最高人民檢察院消息，易會滿涉嫌受賄案已由國家監委調查終結，最高檢依法決定逮捕，青島市人民檢察院其後向青島市中級人民法院提起公訴，指其在工行及中證監等多個職位上為他人謀取利益，非法收受財物「數額特別巨大」。案件目前雖未宣判，亦未公布具體涉款數字，但已令廣大投資者高度關注資本市場發行制度內部，到底隱藏多少利益輸送漏洞。

歷任掌舵人命運迥異紀律處分與刑事審判的界線

回顧過去十年的中證監發展，歷任主席離任後的走向大相徑庭。第七任主席肖鋼於2013年出任中證監主席，任內正值中國資本市場劇烈震盪。2015年A股經歷異常波動，上證指數由高位急挫；2016年初推出的指數熔斷機制亦因市場劇烈波動，在實施數日後暫停。2016年2月，國務院免去肖鋼中證監主席職務，由劉士余接任。不過需要釐清，官方當年並沒有把肖鋼卸任直接定性為「因股災被免職」，他亦從未因違紀違法接受調查；2018年更當選全國政協委員及經濟委員會委員。

第八任主席劉士余的結局，則清晰劃出了違法降級與入獄判刑的邊界。劉士余2019年1月離開中證監、轉任中華全國供銷合作總社，同年5月主動投案。中紀委其後指劉士余利用職權為他人謀取私利、違規安排他人進入金融系統和提拔職務，以及收受禮品禮金，構成嚴重職務違法；但考慮劉士余主動投案、如實交代及認錯悔錯，最終只被處以留黨察看兩年、政務撤職，並降為一級調研員，未見其被刑事起訴或判監。劉士余僅受黨紀政務處分，未被移交檢察機關起訴，反映出只要未跨越「涉嫌受賄犯罪」的刑事紅線，仍有機會免於坐監。

金融反腐頻現極刑高危的並非職位而是絕對權力

如果易會滿案令人震撼，近年金融系統其他大案的刑罰更重。中國華融原董事長賴小民被法院認定受賄逾17.88億元人民幣，另涉貪污及重婚；2021年1月被判死刑後二審維持，最高人民法院核准並執行死刑。華融國際原總經理白天輝則被認定於2014年至2018年間受賄逾11.08億元人民幣，涉及項目收購及企業融資等利益輸送，2024年一審被判死刑、2025年二審維持，其後經最高法核准，已於2025年12月9日執行死刑。

更多金融高層雖沒有立即執行死刑，刑罰同樣極重，中信銀行原行長孫德順受賄逾9.795億元人民幣，被判死緩並終身監禁；人民銀行原副行長范一飛受賄逾3.86億元人民幣，同樣死緩、終身監禁；中國人壽原董事長王濱受賄逾3.25億元人民幣亦獲相同刑罰；原銀監會副主席蔡鄂生涉及受賄及利用影響力受賄合計逾5億元人民幣，同樣被判死緩及終身監禁。單計上述數宗案件，金額已是以數十億元計。法律上，「死緩」並不等同立即執行死刑，但部分案件明確規定兩年期滿減為無期徒刑後終身監禁、不得減刑或假釋。

易會滿最終會面對甚麼刑罰，仍須等待法院審理，受賄金額及涉及哪些具體項目亦尚未公開，任何推測都言之尚早。但對投資者而言，真正值得留意的並非「又一隻老虎落馬」，而是幾宗案件反覆出現的共同關鍵詞，上市、融資、貸款、項目、人事與監管權力。

資本市場最重要的資產從來不只是資金，而是信任。企業上市需要「看門人」，銀行放貸需要「把關人」，金融機構更需要監管者；然而當掌握入口的人自己亦可能成為利益輸送的目標，反腐能捉到多少人固然重要，更深一層的問題卻是：一個成熟的資本市場，究竟應依靠「重刑震懾貪腐」，還是建立一套即使換了任何人坐上主席位置，也難以利用權力尋租的制度？