【#強積金都要轉倉】AI科技熱潮席捲全港？第二季打工仔資金大遷徙邊間受託人成吸金贏家？一文讀懂最新資產配置轉變第三季應否繼續追美股？

By Johnny Zhu on 17 Jul 2026

香港打工仔的退休儲蓄再度錄得明顯增長。最新季度數據顯示，全港強積金總資產已升至約1.67萬億港元，按約479萬名成員計算，平均每人賬戶結餘約34.75萬港元。面對環球股市急速輪動，強積金成員在第二季明顯加快轉倉步伐，資金由保守基金流向海外股票基金，直接引發新一輪市場份額爭奪戰。不過進入第三季度，美國市場開始討論加息，勢必令環球資金流向改變，風高浪急的趨勢未平復，打工仔第三季要如何部署？

AI熱潮帶動資金追入美股

人工智能概念持續主導環球市場，美國大型科技股及半導體企業成為資金焦點，相關熱潮亦吹入強積金市場。積金評級數據顯示，美國股票基金在第二季吸納超過78%的整體淨流入資金，反映不少打工仔仍然看好美國科技龍頭及AI產業的長線增長潛力。

與此同時，貨幣市場基金在季內錄得約55.8億港元淨流出，當中強積金保守基金佔整體流出約46%。息率預期轉向，加上市場風險胃納回升，促使部分成員將資金由防守資產轉向股票基金。

不過，資金最多流入美股，並不代表美股回報最高。第二季真正跑出的資產類別是亞洲股票基金，季內平均升幅超過27%，主要受惠於韓國、台灣半導體、記憶體及AI供應鏈股份急升。

DIS持續吸金紀律投資抬頭

除了主動追逐科技股，預設投資策略基金（DIS）亦繼續錄得穩定資金流入。

DIS具備低成本、環球分散及隨年齡自動降低風險的特點，已連續第二季吸納全港約四成淨流入資金，反映愈來愈多成員開始重視長線配置，而非單靠短期轉倉捕捉升浪。

在個別基金方面，宏利MPF北美股票基金第二季吸納超過18.8億港元淨流入，成為全港淨流入最多的成分基金，反映美股仍是強積金成員最熱門的海外市場。

滙豐、永明成吸金贏家

強積金系統第二季估計錄得約120.5億港元整體淨流入，按年增加約9.41%。在受託人競爭方面，滙豐及永明吸納的淨流入份額，均高於各自原有市場佔有率，成為季內主要贏家。

隨着積金易平台逐步投入運作，計劃轉移、賬戶管理及基金比較變得更方便，受託人之間的收費、基金表現及服務競爭料會進一步升溫。信安強積金計劃營辦人於七月底轉移至BCT集團旗下後，市場版圖亦可能再度洗牌。

第三季新變數：美討論加息

截至6月底，強積金第二季及年初至今回報分別為7.81%及5.67%，整體表現理想。不過，美股及亞洲科技股累積升幅已高，踏入2026年第三季，強積金成員除了需要面對科技股高估值的挑戰外，環球宏觀環境也迎來了新的變數。

美國聯儲局內部近期釋出討論加息、或將高息環境維持更長時間的鷹派聲音，市場預期出現顯著修正。一旦環球息率預期再度轉向，強積金成員在上半年大舉「由防守轉進攻」的資金流向，勢必面臨新一輪洗牌。

面對2026年下半年的潛在利息與市場輪動風險，打工仔在第三季的資產配置應採取「攻守兼備」策略，切忌盲目全倉追升：

科技與股票基金（美股、亞洲股票）： 息率高企通常會對高估值的科技股造成短期壓力。已重倉美股或亞洲科技股超過五至六成的成員，不宜此時在高位大幅加注，可考慮將部分獲利資金分批套現，轉往環球混合資產基金。
港股及中國股票基金（外資逆向撈底）： 相比起美股高位震盪，港股及中國股票基金的估值相對便宜。事實上，機構投資者已開始逆向部署，例如電影《沽注一擲》（The Big Short）原型人物、傳奇對沖基金經理米高·貝利（Michael Burry）旗下基金此前已大舉增持撈底港股及中概股，大行亦發表報告唱好港股，反映其估值已具備極高的防守性。對於在第三季希望分散科技股過度集中風險的成員而言，適度配置港股將可發揮「估值安全墊」的平衡作用。不過，內地經濟復甦仍不平均，相關基金較適合作為組合補充，而非單一主力。
防守資產（強積金保守基金）： 第二季貨幣市場基金雖然錄得約55.8億港元淨流出，但若美國維持高息甚至再度加息，保守基金的港元港息回報將繼續「穩賺不賠」。對於接近退休年齡、或不願承受科技股調整風險的成員，重新將部分資產回流保守基金，是鎖定上半年豐厚利潤的避風港。
債券基金： 成員需要特別注意，加息預期升溫會直接導致債券價格下跌。在利率前景不明朗的2026年第三季，純債券基金仍要承受利率風險，部署時應保持審慎，不宜一次過重倉賭博減息。