金價飆破4700美元創新高 股壇金手指謝清海長期看好 倡20%資金買貴金屬 家族擁逾27億黃金

美國總統特朗普據報為推動吞併格陵蘭，揚言下月向北約8個歐洲成員國加徵10%關稅，引發地緣政治及貿易摩擦憂慮，刺激資金湧入避險資產。20日午後，現貨黃金（倫敦金現）強勢衝高，一度突破4700美元大關，再創歷史新高，有分析更認為黃金或有機會挑戰5000美元的天價！截至發稿，現報約4724.50美元/盎司，同比增長1.15%。「股壇金手指」、惠理集團（0806.HK）創辦人謝清海持續看好金價前景，建議採用「622」投資組合，將2成資金配置於貴金屬（以黃金為主）。

 黃金現貨價格市場表現

 倫敦現貨金價持續強勢，20日午後突破每盎司4700美元關口，一度高見4725.07美元，再創歷史新高。截至發稿，現報約4724.50美元/盎司，同比增長1.15%。Wind數據顯示，今年以來，現貨黃金累計升幅已超過8%。

 受國際金價帶動，金飾零售價亦同步上揚。20日，內地多間品牌金價每克突破1450元（人民幣，下同）水平，其中周生生報1454元/克、老鳳祥報1456元/克、老廟黃金報1455元/克，部分品牌兩日內已上漲25元。

 多家機構分析指，金價上升主要受三方面因素帶動：一是全球地緣局勢緊張，推升避險情緒；二是AI產業發展帶動白銀等工業金屬需求；三是美聯儲維持降息周期，市場流動性充裕。此外，美國對歐加徵關稅、聯儲局主席面臨起訴等事件，亦削弱美元信用，進一步支持金價走勢。

 謝清海投資風向指引

 在市場情緒由恐慌與貪婪交織的當下，素有「股壇金手指」之稱的惠理集團創辦人謝清海持續看好黃金前景，並透露已將投資組合中的黃金比重調高10個百分點。

 謝清海接受彭博訪問時表示，自己是一名「非常有耐性」的黃金投資者，長期秉持「只買不賣」策略，視黃金為終身儲蓄的重要部分，且不作槓桿投資。消息指出，其家族辦公室投資組合總值約14億美元（約109億港元），當中黃金倉位約佔25%（即約27億港元），較去年增加10個百分點，持貨價值逾27億港元。他自2008年起逐步投資貴金屬，近十年更大幅增持實物黃金ETF，相關累計收益達2.511億美元，漲幅高達167%。

 面對地緣政治及經濟不明朗，謝清海建議投資者採用「622」組合配置，即60%股票、20%債券及20%貴金屬（以黃金為主）。此外，施羅德投資亦指出，黃金為其首選避險工具，受惠於央行購金需求及減息預期，後市展望正面。

 深層邏輯與大行預測

 本輪金價急升已超越傳統供需邏輯，反映「美元信用」與「全球秩序」的深層博弈。地緣政治風險常態化成為關鍵：美國總統特朗普為爭取格陵蘭島控制權，威脅對北約8個歐洲成員國加徵10%關稅，美歐貿易戰陰霾疊加南美等地緣博弈，觸發市場避險情緒。

 另一方面，美聯儲主席鮑威爾遭刑事起訴，此史無前例事件動搖市場對央行獨立性的信心，削弱美元信用，推動資金轉向黃金這類「超主權貨幣」。同時，美國參議院通過通過「大而美」法案，提高債務上限，財政赤字貨幣化趨勢持續，流動性與債務問題為金價構成堅實底部支撐。

 各大投行對此已形成強烈看多共識。花旗銀行最為激進，預測金價將在3個月內衝上5,000美元；中銀國際則看好金價年內升至4,800美元，明年更可望達5,200美元。儘管瑞銀提醒年底可能會有回調，但在「逆全球化」與「去美元化」的宏大敘事下，貴金屬的長牛格局似乎已不可逆轉。

Text by BusinessFocus Editorial

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