Prada 積極考慮意大利雙重上市 稱市場前景穩定但業績承壓 香港股價今年逆市跌逾2成跑輸大市

意大利奢侈品牌 Prada（港股：1913）並未放棄在意大利進行雙重上市的計劃。早在 2022 年，已於香港上市的 Prada 便透露正考慮在意大利雙重上市。Prada 財務總裁 Andrea Bonini 表示，目前全球奢侈品市場整體維持穩定，消費需求依然堅實。然而，儘管管理層態度相對正面，Prada 的實際表現卻顯現疲態：今年至今股價累計下跌逾2成，明顯跑輸大市；零售銷售同比亦略為下滑，約減少 1.9%，其中第二季度跌幅更達 3.6%。

Prada 財務總裁 Andrea Bonini 接受《CNBC》訪問時表示，公司仍有約六個月的時間考慮相關安排，在期限未到之前，不會就此作出任何承諾。自 2022 年以來，外界一直猜測這家於香港交易所上市的集團可能推行雙重上市計劃。當時Prada 高層Paolo Zannoni曾向媒體表示，雙重上市確實是公司考慮中的備選方案，但並非當時的優先事項。

如今Bonini認為，目前全球奢侈品市場整體保持穩定，其中美國市場表現尤為亮眼。他指出，美國消費需求依然堅實，銷售動能良好，「整體而言，很難對美國市場的表現提出批評」。然而，他同時提醒，市場狀況未必會一直順風順水，公司需要保持警惕。

奢侈品股在新冠疫情後一度強力反彈，但其後增速普遍放緩，尤其是中國市場的增長動能亦顯示出逐步放緩的跡象。Prada 財務總監 Charlotte Reed 表示，她認為行業目前正逐步回穩，這或意味消費復甦正悄然醞釀，有望在不久的將來顯現。

她補充，公司已連續 19 個季度錄得增長，主要受惠於旗下主打年輕消費群的品牌 Miu Miu 多年來的強勁表現。此外，Prada 早前以逾 13 億美元完成對另一奢侈品牌 Versace 的收購。Reed 認為，奢侈品行業的整合潮仍有機會持續，未來或會看到更多並購活動出現。

儘管 Reed 的說法相對正面，但從 Prada 的整體表現來看，實際情況卻未如預期理想。近月來，Prada 股價持續疲弱，今年以來累計跌幅已超過 20%，約為 25.4%，明顯跑輸大市；過去 12 個月亦下跌約 15%。公司的 2025 年上半年財報亦顯示，Prada 主品牌零售銷售同比小幅下滑，整體銷售動能略見疲態，部分原因包括市場競爭加劇與消費需求調整所帶來的壓力。

Prada 主品牌 2025 年上半年零售銷售同比略有下滑，約下跌1.9%，第二季度更下跌約3.6%。主要受多重因素影響，包括市場消費偏好在經濟不確定性與通脹壓力下出現調整，令部分消費者對奢侈品支出更趨謹慎；歐洲旅遊消費減少亦對高端品牌形成壓力，而 Prada 在部分市場因此受損；此外，奢侈品行業競爭進一步加劇，各大品牌積極推出新品並爭奪市場份額，也對 Prada 的整體銷售表現造成一定影響。

Text by BusinessFocus Editorial

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