戰略耐力的勝利！首程控股（697.HK）追投宇樹科技實現「三步走」戰略齒輪的生態躍遷

香港 2025年7月3日 /美通社/ -- 2025年7月3日，首程控股（697.HK）公告宣布通過旗下產業發展基金對國內具身智能與工業機器人領域新銳企業——宇樹科技完成追加投資，進一步鞏固其在機器人領域的核心資產地位。這是繼2024年首次投資後的又一重大動作，標誌著首程控股在機器人賽道的「投資入局」階段正式由點到面、由淺入深地實現升級。同時也為其「三步走」機器人產業戰略——「投資入局，運營共建，借江成海」按下加速鍵，開啟「左手投資、右手運營」的雙輪驅動布局，向打造全鏈條機器人生態系統邁出堅實一步。

追投宇樹：戰略加碼，開啟機器人版圖新征程

宇樹科技是近年來國內具身智能與工業機器人領域的佼佼者，其產品線覆蓋工業、消費等多元場景，具備極強的技術壁壘和市場潛力，在全球機器人市場競爭日趨激烈的背景下，擁有一席「國產高端」標桿企業，對於國內資本而言具有極高的戰略價值。作為首程控股機器人投資組合的重要一環，宇樹科技的成長軌跡與首程控股的產業願景高度一致。

首程控股此次追投宇樹科技，既是對其過去投資業績的肯定，也標誌著公司在機器人產業戰略布局上的再度提速，彰顯出公司對宇樹科技核心技術實力和市場前景的高度認可以及未來成長性的堅定信心，也凸顯其「鎖定機器人領域最大收益」的戰略決心。此次對宇樹科技的持續增持，無疑將進一步鞏固這一頂級投資組合的龍頭地位，為其在具身智能與工業機器人兩大細分賽道搶占戰略高地提供有力支撐 。

從戰略層面看，一方面，追加投資有助於首程控股在這一核心賽道獲得更高的股權占比及影響力，從而在後續戰略決策中擁有更多話語權，形成對產業走向的主動把握；另一方面，將助力公司強化核心技術與場景協同、夯實生態平臺地位；追加對宇樹科技的投入，不僅能保證持股比例優勢，還能通過董事會席位或重要投後決策影響，為生態平臺引入更多上下遊資源、技術夥伴和應用場景，提升平臺議價能力與生態吸引力，助力首程控股成為真正的「機器人鏈主企業」。

從財務層面看，該舉措則有望進一步提升投資組合收益、優化現金流與風險管理，並為公司估值帶來正向溢價。宇樹科技目前正處於全球化擴張和產品線升級的關鍵期，其營業收入與毛利率均呈高速增長態勢。首程控股增持動作，將使其在整個機器人基金組合中的權重提高，從而在估值上獲得更大紅利，加速提升加權平均內部收益率（IRR）和凈資產收益率（ROE）。

相比一次性退出的傳統基金模式，首程控股聚焦於長期運營，通過對宇樹科技的持續加碼打造「持股＋運營＋場景」三位一體的發展模式。未來，伴隨產品叠代與市場拓展，首程控股將獲得穩健的分紅收益與股權增值回報，同時在運營端獲得持續的服務費與管理費收入，進而實現投資與運營收益的雙重驅動，構建起可持續的增長引擎。

此外，在資本市場上，擁有優質、高成長性的核心資產能夠顯著提升投資者對公司的預期估值。追加投資宇樹科技並推動其快速落地應用，將為首程控股帶來更多業績亮點與成長故事，有助於資本市場更好地識別公司在新興產業領域的領先優勢，從而提升股價估值與融資便利性。

「三步走」戰略全景：從資本布局到生態樞紐的系統化進階

隨著新一輪科技革命的深入推進，機器人產業正迎來爆發式增長。首程控股作為國內領先的城市綜合運營與產業投資平臺，緊扣時代脈搏，並持續升級到機器人「三步走」戰略——「投資入局、運營共建、借江成海」。這一戰略框架通過將首程控股的資本優勢、運營能力與生態構建能力有機串聯，形成了與傳統投資機構截然不同的差異化競爭路徑，不僅為首程控股在機器人產業中的深耕布局提供清晰路線圖，也展示出其在技術、資本與場景三維協同下構建機器人生態閉環的堅定決心。

在機器人產業的快速發展中，資本的前瞻性布局決定著未來的競爭格局。首程控股以產業發展基金為載體，瞄準機器人領域的核心技術與頭部企業，率先完成「投資入局」的第一步戰略部署，從而搶占機器人賽道的核心資產，構建起涵蓋多種技術路線和應用場景的投資矩陣，為後續產業協同奠定基礎。

早在2024年，首程控股即對知名機器人企業宇樹科技進行了初輪投資，此次通過持續加大對龍頭企業的投入，進一步加碼其在具身智能與工業機器人賽道的深度布局，從而得以在產業鏈上遊牢牢把握關鍵技術和話語權，為後續「運營共建」及「借江成海」階段的生態聯動提供更堅實的支撐。

除宇樹科技外，首程控股還投資了銀河通用、星海圖、雲深處、沃蘭特航空等一批代表國內機器人技術高地的創新企業，涵蓋工業機器人、醫療機器人、服務機器人、低空飛行器等多個細分領域。當前，該投資組合的賬面回報已超3倍，既驗證了首程控股的戰略眼光，也為後續的運營共建提供堅實基礎。

這一階段的核心在於構建優質機器人投資組合，鎖定高成長性企業的股權份額，從資本端掌握機器人產業未來發展的主動權。更重要的是，通過基金平臺的靈活配置，首程控股將持續挖掘具有潛力的新興機器人項目，動態優化產業組合，實現技術與市場雙輪驅動。

「投資只是開始，運營才是價值放大的關鍵。」首程控股並未止步於資本投入，而是充分發揮自身在城市資產管理、智慧停車、產業空間管理等多領域的綜合運營能力，開啟戰略第二步——運營共建。

區別於傳統基金「輕資產、重退出」的路徑，首程控股提出「左手投資，右手運營」的一體化打法。通過投資與運營的雙重賦能，首程控股正構建起機器人生態的「閉環」：一方面，通過基金持有優質企業股權，捕捉行業成長紅利；另一方面，以產業空間、智慧城市、智慧停車等豐富場景資源，為機器人技術提供廣闊的試驗田與落地路徑。

更關鍵的是，在當前戰略架構中，股權投資、資產運營與科技轉化正實現「三位一體」的共振。首程控股基於多年在REITs資產循環與運營賦能的積澱，已形成「投資—運營—賦能—退出—再投資—資產擴大」的完整業務閉環。在機器人領域，這一模式被成功復製，並進一步深化為「資本輸血、場景造血、生態補血」的新型運營體系。通過充分發揮其在停車資產管理、產業空間管理、REITs投資和股權投資等四大業務板塊的優勢，推動所投機器人企業的實際應用落地。

運營共建不僅體現了首程控股「鏈主企業」的角色定位，也為被投企業提供了可持續的成長環境。通過提供實際應用場景和流通渠道，首程讓機器人技術更快走向落地和規模化，真正將資本變為生產力。

在完成投資和運營的前兩步之後，首程控股提出第三步「借江成海」，旨在通過自身資本、平臺、資源的匯聚能力，將機器人板塊本身打造成新一代核心資產，同時將自身平台升級為機器人產業的核心資產和價值樞紐，形成「持股+運營+平臺」的深層聯動。正如美國ARK基金雖非科技企業卻能成為科技板塊重要的資產代表，首程控股也將通過對機器人優質企業的持股與產業平臺的打造，成為機器人領域「產業服務+資產持有」的關鍵樞紐。

首程控股的機器人「三步走」戰略，並非簡單的線性遞進，而是在「資本+運營+產業」協同邏輯下的系統性產業戰略。通過股權投資、資產管理、產業服務三大體系的融合，首程控股正在構建機器人生態閉環。

在這一閉環中，機器人企業的科技成果反哺城市空間與運營效率，而首程控股的資源場景則為機器人產品提供試驗場和市場入口。投融資、場景落地、流通轉化、用戶培育等環節被有機打通，形成機器人從技術孵化到產業落地的全鏈條閉環。

這一戰略背後是首程控股對於自身角色的深度重塑：從「資產運營商」向「產業鏈主」進化，從「投資方」向「價值共建者」轉變。

當前，全球機器人產業正站在智能化、場景化、規模化融合的關鍵轉折點上。作為最早進入該賽道的城市運營平臺之一，首程控股以「三步走」戰略為綱，精準切入、深度運營、全面生態化建設，不僅為自身帶來可持續的增長新引擎，也為中國機器人產業的系統性發展提供了範式樣本。展望未來，伴隨「三步走」戰略的不斷推進，首程控股與宇樹科技的深度綁定或將成為中國機器人產業生態構建的重要樣本。

從追投宇樹，到打造體驗樞紐；從資本投資到產業共建，首程控股正用實際行動推動中國機器人行業的系統性變革。可以預見，未來的機器人生態圖譜中，首程控股不僅是資本的流動者，更將是產業價值的創造者、生態共建的引領者。未來，隨著更多優質項目的加入與更多應用場景的落地，首程控股將在這條「借江成海」的道路上，推動機器人產業真正駛入高質量發展的快車道。