【跨市博弈】傳奇投資者25條買股必勝法 冒險通常都會輸 投資不做功課 只會剩下風險

【跨市博弈】傳奇投資者25條買股必勝法 冒險通常都會輸 投資不做功課 只會剩下風險

彼得林區（Peter Lynch）是一位投資界的傳奇人物，筆者相信大多數投資者都讀過《彼得林區選股戰略》（One Up On Wall Street）這本書。但是他的另一本書《彼得林區征服股海》（Beating The Street）也充滿了智慧。在這裡，筆者嘗試整理他的25條投資法則：

1. 投資是有趣且刺激的，但如果你不做任何功課，就只有風險。

2. 你的投資優勢不是來自華爾街的投資專家，而是你自己已經擁有的。如果你利用你的優勢投資於你已經了解的公司或行業，你可以超越投資專家。

3. 在過去的三十年中，股市變得被一群專業投資者所主導。但與普遍觀念相反，這使得業餘投資者更容易取得成功，因為你可以通過忽略群眾的行為來戰勝市場。

4. 每支股票背後都有一家公司，弄清楚它在做什麼。

5. 公司的營運成功往往與其股票在短期甚至幾年內的表現之間沒有相關性。然而，從長遠來看，公司的成功和股票的成功之間存在100％的相關性。這種差異是賺錢的關鍵；因此值得耐心和擁有成功的公司。

6. 你必須知道自己擁有什麼，以及為什麼擁有它。「這只股票肯定會漲」這種說法是不算數的。

7. 選擇冒險通常都會失敗。

8. 擁有股票就像養育孩子，不要超出你的能力範圍。兼職的投資者可能有時間追蹤8至12家公司，並根據情況買賣。但投資組合中，公司數量通常不超過5家。

9. 如果你找不到任何你認為有吸引力的公司，把你的錢放在銀行，直到你找到合適的投資機會。

10. 不要在不了解其財務狀況的公司上投資。股票中最大的損失，多數來自於財務狀況不佳的公司。在冒險投資之前，請記得查看資產負債表，以確保公司的財務狀況良好。

11. 避免投資熱門行業的熱門股票。在冷門、非增長型產業中的優秀公司通常是最大的贏家。

12. 對於小型公司，最好等到它們實現盈利之後再進行投資。

13. 如果你考慮投資一個困難的行業，應該買那些有持久經營能力的公司。同時，等待該行業顯示復甦的跡象才下手。

14. 如果你投資1000美元在一支股票上，你所能損失的只有1000美元，但如果你有耐心，隨著時間的推移，你可能會賺取1萬美元，甚至5萬美元。普通人可以專注於幾家優秀的公司，而基金經理則被迫分散投資。擁有太多股票會失去專注的優勢。只需要幾個大贏家，就足以使一生的投資變得有價值。

15. 在每個行業和國家地區中，細心的業餘投資者可以在專業人士發現之前找到偉大的成長公司。

16. 股市下跌就像科羅拉多州一月的暴風雪一樣普遍。如果你有準備，它不會傷害到你。下跌是一個很好的機會，可以買到投資者在恐慌中撤離時留下的便宜股票。

17. 每個人都有能力在股市上賺錢，但不是每個人都有耐心。如果你容易在恐慌中賣掉所有股票，你應該完全避免股票和股票型共同基金。

18. 總是有事情讓人擔心。避免周末思考，忽略最新新聞頭條的可怕預測。賣出一支股票是因為公司的基本面惡化，而不是因為天塌下來了。

19. 沒有人能預測利率、未來經濟走向或股市。忽略所有這樣的預測，專注於你已投資的公司實際情況。

20. 如果你研究10家公司，你會發現有1家的情況比預期好。如果你研究50家，你會找到5家。在股市中總是有令人驚喜，因為總有一些具成就的公司被華爾街忽視。

21. 如果你不研究任何公司，在買股票時，就好比在撲克遊戲中沒看牌的一樣。

22. 擁有優秀公司的股票，時間是你的朋友。你可以耐心等待，即使你在前五年錯過了沃爾瑪，它在接下來的五年中也是一支很好的股票。不過，擁有期權時，時間是你的敵人。

23. 如果你有股票的胃口，但沒有時間和意願去做功課，可以投資於股票型共同基金。在這裡，分散投資是個好主意。你應該擁有幾種不同類型的基金，由追求不同投資風格的經理管理：成長型、價值型、小型公司、大型公司等等。持有六個不同類型的基金才算是真正的分散投資。

24. 在世界主要股市中，美國市場在過去十年的總回報中排名第八。你可以通過投資一部分資產在具有良好記錄的海外基金中，投資增長更快的經濟體。

25. 從長遠來看，一個精選的股票和/或股票型共同基金組合總是會優於債券或貨幣市場帳戶的組合。不過，從長遠來看，一個選擇不當的股票組合無法超越放在床墊下的錢。

家族辦公室投資經理
徐立言
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Text by BusinessFocus Editorial

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