徐立言

徐立言在BusinessFocus的帖文

現金流估值模型為何常失靈? 因投資者的集體預期威力更勝王牌分析師

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現金流估值模型為何常失靈? 因投資者的集體預期威力更勝王牌分析師

在金融市場的語彙中，「估值」這個詞往往被神聖化。它是分析師報告裏的常客，是股市投資者投資決策的核心，也是華爾...

股票交易不是賭徒的浪漫勿將一場成功的交易誤認為能力的證明

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股票交易不是賭徒的浪漫勿將一場成功的交易誤認為能力的證明

在金融市場上，最常見的錯誤，就是將一場成功的交易誤認為能力的證明，將一次錯過的飆升視為莫大的失敗。這種思維錯...

股場是不公平大逃殺努力無用? 它獎勵機會主義者以及能活下來的人

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股場是不公平大逃殺努力無用? 它獎勵機會主義者以及能活下來的人

如果說資本市場是一場遊戲，那它顯然不是給乖孩子設計的。這不是一場公平競爭、努力即有收穫的道德競爭。這是《大...

散戶上月打敗華爾街大鱷大跌時3200億撈底不做韭菜

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散戶上月打敗華爾街大鱷大跌時3200億撈底不做韭菜

長久以來，「愚蠢的資金」這頂帽子穩穩地扣在散戶頭上，彷彿他們的存在只是為了讓對沖基金有個對手盤。但如今，這頂...

預測到特朗普災難而清倉又如何? 不小心即錯過奇蹟反彈日散戶即進退兩難

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預測到特朗普災難而清倉又如何? 不小心即錯過奇蹟反彈日散戶即進退兩難

不少財經網紅曾表示:「成功預測特朗普即將製造市場災難而清倉」—— 當然，那份得意是短暫的。事實上，投資者普遍...

美債超級特權消失由神漸變凡人？再靠印鈔過日子美國或因財赤遭市場拋棄

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美債超級特權消失由神漸變凡人？再靠印鈔過日子美國或因財赤遭市場拋棄

美國向來享有一項全球經濟界公認的特權：當世界陷入混亂，資金便會自動湧入美國國債市場。此「超級特權」(exor...

想學股神巴菲特逆向投資要問自己3個問題：再跌5成你受得住嗎?

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想學股神巴菲特逆向投資要問自己3個問題：再跌5成你受得住嗎?

當市場陷入恐慌、價格雪崩式下跌時，理論上正是逆向投資者大展身手的時刻。他們自詡為市場的逆行者：別人恐懼時他們...

中美經濟衝突看不見盡頭的馬拉松經濟婚姻進入怨偶期恐同陷慢性衰退

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中美經濟衝突看不見盡頭的馬拉松經濟婚姻進入怨偶期恐同陷慢性衰退

在宏觀經濟這場無休止的馬拉松賽中，美國和中國這對冤家，正各自以不同方式跑向疲憊。辜朝明早在2018年的著作《...

中國重寫經濟敍事從成都談起《哪吒2》創意突圍不再只靠熊貓賣萌

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中國重寫經濟敍事從成都談起《哪吒2》創意突圍不再只靠熊貓賣萌

筆者剛於本周一（21日）從成都返港，結束一趟一半是公幹、一半是拜訪好友與客戶的行程。儘管旅程短，但收穫頗豐，...

債市暴跌引發「最好的交易日」？但奇蹟往往是更深痛苦的前奏曲

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債市暴跌引發「最好的交易日」？但奇蹟往往是更深痛苦的前奏曲

當政治與市場發生碰撞，總是市場先讓步。至少這一次是這樣。美國10年期國債收益率在短短三天內飆升至4.5%，創...

特朗普關稅大賭局華爾街大亨擔心輸得慘烈市場的恐慌與邏輯的缺席

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特朗普關稅大賭局華爾街大亨擔心輸得慘烈市場的恐慌與邏輯的缺席

如果《交易的藝術》(The Art of the Deal)曾是一本經商指南，如今它似乎被翻成了外交政策教科...

高壓策略與全球供應鏈的拉鋸戰美國超市冷酷轉嫁關稅供應商生死關頭?

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高壓策略與全球供應鏈的拉鋸戰美國超市冷酷轉嫁關稅供應商生死關頭?

在全球化的陰影下，關稅戰爭讓零售巨頭們的供應鏈策略逐漸演變成一場「硬球博弈」。Walmart、Home De...