若不徵收資本增值稅 香港需研究其他收入來源

香港的房地產價格及銷售雙雙下降，恐會限制香港政府徵收資本增值稅的可能性。為提振投資性需求及增加稅收收入，香港政府或需要採取其他措施，例如進一步下調投資者和非香港永久性居民買家的額外印花稅。

增加稅收需等待樓市回暖

鑑於未來北部都會區和交椅洲人工島的發展計劃，增加稅收收入對香港政府而言十分重要，或需研究推動樓市成交量回升的辦法。截至2023年3月底的財年，香港政府徵收的房地產交易印花稅總額同比下降52%，至159億港元。該稅收僅佔政府2023財年總收入的2.6%，為近20年來低位。

樓市疲軟拖累政府收入

樓市疲軟恐將繼續拖累香港政府的收入。在3月底結束的本財年，香港的房地產交易印花稅收入或將維持較低水平。由於住宅和商業用地需求疲軟，香港的全年土地出讓收入或僅達到政府預測值850億港元的20%。香港2023年住宅成交總額同比下降3%，僅達3,820億港元，創10年新低。與2021年7,120億港元的高位相比，成交總額下跌46%。

即使不徵收資本增值稅 樓價亦可能進一步下跌

香港財政司司長陳茂波表示，短期內未有條件開徵資本增值稅。即便如此，我們預計，2024年香港的二手樓價仍可能再跌5至10%。只有香港政府進一步放寬對樓市的管控措施，以及主要銀行下調按揭利率提振投資性需求，才有可能重振疲軟的樓市。

香港的按揭利率目前為4.125%，仍遠高於住宅租金收益率；差餉物業估價署的數據顯示，2023年11月，431平方呎以下住宅的租金收益率從2022年11月的2.8%微升至3.2%。如果按揭利率仍遠高於租金收益率，樓價可能會進一步下跌。

不徵收資本增值稅或將紓解業主擔憂

暫未有條件開徵資本增值稅的言論短期內或能為多年前低價買入物業的業主減輕擔憂。然而業主可能擔憂香港政府在公眾諮詢後仍會徵收資本增值稅，恐會打擊房地產投資性需求。

主要經濟體的資本增值稅稅率最高為45%，具體取決於業主持有物業的期限以及相應稅收入稅率區間。在英國等國家，賣家處置自住房屋可免繳資本增值稅，而新西蘭的資本增值稅對2015年10月之前購買的物業不適用，新加坡則尚未徵收資本增值稅。