【FRC骨牌危機】地區銀行危機加劇 Wal及PacWest銀行暴跌3至4成 大戶狂沽

美國政府拒出錢挽救第一共和銀行（FRC），反而接管它再賤賣其資產給摩根大通（JPM），變成強行把小股民約50億港元持股價值「清零」，恐引發骨牌效應危機。因不少被激怒的散戶昨疑與大戶炒家站同一陣線，集中沽空上季存款額大跌的美國地區銀行如西部聯盟銀行（WAL）及PacWest（PACW），令其股價一天內曾大跌27%及42%，中小型銀行危機遂進一步加劇。美國政府暫無良策應對銀行危機之下，10名民主黨議員發聯署信向聯儲局主席鮑威壓施壓，要求聯儲局暫停再加息。利率期貨亦顯示有2成市場人士押注聯儲局今晚的議息會議將「轉軚」不加息，免危機惡化。

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美國政府繼上次拒救矽谷銀行（SVB）令持股小股民輸身家後，前日又再「搵散戶笨」，政府強行接管股價跌不停的第一共和銀行（股票），並把其資產以106億美元賣給摩根大通。散戶昨才驚覺手持的已停牌FRC股票，價值固然可能跌至近乎零；即使是做空的投資者，也因FRC股票料會退市致可能無法獲利，甚至同樣輸身家。FRC停牌前市值近50億港元，意味這50億或化為烏有，散戶遂憤怒不已，有人稱已蘊釀找律師行作集體訴訟要求賠償。

部分散戶憤怒之餘，昨改為與大戶炒家站同一陣線，尋找經濟能力較弱的地方銀行股出手，以衍生工具（如買PUT）做空它們，既為短炒，也為洩憤。據統計，美國銀行之中，近月以第一共和銀行、PacWest及Western Alliance（西部聯盟銀行）第一季流失最多的存款，存款流失比率分別達到40.8%、16.9%及11.3%，故當第一共和銀行倒下之後，PacWest及西部聯盟銀行昨遂成為「空軍」頭號狂沽的對象，致股價暴瀉。

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其中西部聯盟銀行昨盤中最多曾跌27.2%，收市報30.93美元，仍跌15.1%；PacWest銀行更危險，盤中曾暴瀉42%，收市報6.55美元，仍跌27.8%。綜合外電報道及證券界分析，空頭賣家在過去一個月，已經對美國地區性銀行股票的投入了超過4.4億美元的「空單」。這些擅長沽空的大炒家，早前押注矽谷銀行及第一共和銀行會倒下，成功獲得了暴利。他們遂如獵鷹一樣，隨即把目光改為瞄準存款流失得最多、經濟實力疑較弱的西部聯盟銀行及PacWest。

瘋刺的是，美國監管當局或以為「不動用公帑，強行接管有問題銀行再賤賣」的做法很聰明，但實際上這種「害苦散戶致其股票投資歸零」的做法，卻反令危機惡化。因現時地區銀行受空軍狙擊時，趁低吸納的大小投資者明顯減少，理由是買入受衝擊中小型銀行股，投資的錢有機會因當局再次接管致又一次清零，令普通散戶不願入市。事實上，昨晚其他美國地區銀行如Comerica（CMA）及Zions（ZION），股價同樣跌約1成。

市場避險情緒升溫，道指昨曾急挫615點，至收市仍跌367.17點，跌幅1.1%，納指及標普500指數亦分別跌1.1%及1.2%。聯儲局一連兩日議息，本港時間周四凌晨會有結果，市場原預期聯儲必定加息0.25厘。不過FRC倒閉及地區銀行危機加劇後，利率期貨顯示，市場估計儲局今次不加息的機率由6.8%升至21.9%，預期加息0.25厘的機率則跌至78.1%。市場普遍預期，聯儲局6月份進一步加息的可能性已經降至近乎零。

Text by BusinessFocus Editorial

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