【料內地下月疫情達高峰】陶冬：香港樓價明年或再大跌 只可與病毒共存 中港通關難救樓市

今年香港經歷股市暴跌、樓價大挫，至近日內地終放寬防疫放棄動態清零，各界憧憬中港明年通關可令香港經濟復蘇。惟瑞信亞太區財富管理大中華區副主席陶冬近日接受傳媒訪問時，對香港明年經濟前景仍較悲觀，並擔心明年上半年香港樓價仍會顯著下跌。他看淡經濟及樓價主因有二，其一是即使中港通關，內地人在嚴格資金限制下恐仍難在港買樓；其二是香港至今仍堅持核酸檢測等嚴厲防疫措施，令遊客卻步，本地消費亦不足，香港經濟遂難好轉。

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陶冬近日接受《經濟日報》訪問時，以「病來如山倒，病去如抽絲」這兩句話去形容香港經濟，即是指疾病（疫情導致的經濟下滑）來得快，但康復得慢，料香港經濟短期內難以迅速復蘇反彈。他認為，內地最近跟隨世界主流放寬防疫，雖然方向正確，但預期本月內地會因此出現第一輪的新冠肺炎感染高峰，最高峰則估計會在下月（1月）中旬即農歷新年前出現。故屆時內地怎樣應對，以及疫情防控措施是鬆是緊，對中港經濟的影響相當大。陶冬深信中國「回到動態清零」已是不可能，因根本無法消滅新冠病毒，理由是過去數千年人類只是消滅了天花病毒，其他病毒人類都只能選擇與之共存。

陶冬對香港經濟及樓市前景悲觀的原因之一，是因他過去半年不斷出差，發現香港防疫放寬得完全不夠。他指外國經濟包括旅遊已漸復常，但香港的防疫政策仍令遊客卻步，致影響經濟復蘇。陶冬認為香港經濟存在兩大問題，第一是樓價顯著下滑，第二是消費者信心不足。不僅來港的遊客消費欠奉，連港人自己的本地消費也不足。理由是很多國家已完全開放，遊客不會選擇防疫嚴厲的香港來旅遊，因為「來到香港還要做核酸檢測」。在此情況下，香港經濟的改善只能緩慢地出現。

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今年本港樓價累計跌幅已近1成半，但陶冬擔心樓市調整未完，並相信明年香港樓價仍會跌，至少在明年上半年「樓價跌幅未必會少」。對於近日流傳香港及內地明年初很快會通關，地產界憧憬內地人湧來港買樓會跌樓價會止跌回升。但陶冬則依然不樂觀，理由是內地對資金的流出已設立很嚴格的限制，內地人難把巨款調出香港買樓。他舉說，就算只是想把10萬元由內地移出香港，現時恐怕都有難度。

對於中國近日連出「三支箭」圖救內房，陶冬認為是因為中國政府官員已意識再不救內房，便會產生系統性風險，所以現在救的其實不止是內地房地產，而是主力要救銀行及金融體系。因內地房地產的產業鏈極長，若出事，會波及經濟各個層面。

疫情方面，陶冬估計隨著內地防疫措施放寬，新冠疫情的最高峰會在下月中即農曆新年前出現。問題是農曆新年恰巧是內地人口移動最多的時候，這勢將令疫情加劇，究竟內地屆時會用完全開放還是暫時限制人員流動的政策應對，將會決定國內經濟的走向。但陶冬相信中國不會走動態清零的回頭路，因根本不可能。他強調，其實有疫情也不等如經濟差，因為縱有疫情大家其實仍可以消費及外出，但假若如之前把大量人口「關起來」防疫，就真的沒有消費了，這並會嚴重損害經濟。

他現時較憂慮的是內地長者的情況，因為內地長者接種疫苗的比例較低，內地也有一大批未曾受過感染的人群，這與香港今年初疫情大爆發時的情况相似。他形容這恍如「堰塞湖」，若在短時間內長者等高危群體突然大量受到感染，會導醫療竹等的問題，所以未來必須看內地怎樣分流處理病人及處埋大增的感染個案。

Text by BusinessFocus Editorial

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