【引北水撐中概】陳茂波：在港上市中概股 爭取納入港股通 佔在美上市中概股市值7成 港交所料受惠

不少在美上市中概股因被美國證交會列入「預定除牌名單」致股價長期受壓，財爺擬引入北水撐中概股，同時吸引它們回流香港。財政司司長陳茂波接受《經濟日報》訪問時指，正極力向內地有關部門爭取容許在港上市中概股納入港股通（北水），理由是內地投資者對中概股認識程度及興趣較高。料新措施一旦落實，將有助提高中概股的流動性及估值水平，亦可增加在美國上市的中概股回流香港的誘因。

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財爺的建議，股評人普遍認為對港交所（0388）有利，其股價今晨最多曾升3.9%，高見355元。另外現時在港第二上市的中概股按香港法例原不可納入港股通，但若財爺的建議成真，法例或會作修定以打開方便之門。故在港第二上市的中概股今晨升幅顯著，嗶哩嗶哩（9626）、百度（9888）、京東（9618）及阿里巴巴（9988）分別最多升8.5%、6.7%、5.1%及5%。但股評人提醒今晚美國議息，美股有機會再大跌致帶崩港股，故散戶應避免心急重注入市。

據報道，財政司司長陳茂波接受專訪時透露，目前正極力向內地有關部門爭取容許在港上市中概股納入港股通（北水）。陳茂波稱，特區政府正籌備更多便利中概股回港上市措施，包括向內地爭取將在港上市中概股納入「南向通」的認可港股名單。他認為，內地投資者對中概股認識程度及興趣較高，「更加願意買、及看到價值」，料措施落實將有助中概股流動性及估值水平，增加中概股回流香港的誘因。

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陳茂波又指出，目前有21家中概股透過第二上市或雙重主要上市回流本港，它們的總市值，佔所有在美國上市的中概股逾7成。香港並已進行準備工作，方便中概股進行二次上市或雙重主要上市。
據現行上市規則，第二上市公司暫無法納入港股通，雙重主要上市公司則可以。據早前中金的測算，若未來第二上市公司允許納入港股通，理論上可能給目前中概股帶來約450億港元的潛在資金流入。

華盛証券分析師聶振邦亦指出，若要把在港二次上市的公司（如阿里、京東）納入港股通，料非短期能成事。他解釋，依據現行規則，二次上市公司無法納入港股通，雙重主要上市公司則可以。而早於2020年11月，施政報告已提到中央同意把在香港上市未有盈利的生物科技公司和內地科創板股票，在符合特定條件下納入「互聯互通」選股範圍，但未有包含第二上市股份。另於去年4月港交所主席史美倫在股東周年大會上表示，第二上市公司何時被納入港股通，並非香港單方面決定。由此可見，散戶暫不宜憧憬短期能成事。

但聶振邦估計，港交所也許會像昔日推H股全流通做法，即是先讓個別股份「試行」，制度成熟後再讓其他H股自行申請。對於二次上市公司納入港股通，若試行後效果理想，便開放讓其他二次上市股份申請，而非合資格便自動納入。就上述憧憬，投資者可留意大市值的「在港第二上市」中概股如阿里巴巴-SW 、京東集團、網易-S和百度集團-SW。

Photo from 股評人聶振邦（右）及紅磡索螺絲（左）

但美國今晚議息，聶提醒散戶須小心。因市場已普遍預期美國加息幅度將是3/4厘，他認為聯儲局主席的會後發言內容才是關鍵，惟有言論能舒緩市場對美國經濟衰退憂慮，才可望令美股靠穩。由於這方面不確定性高，即使散戶現時有意進場買港交所或中概股，亦只宜小注。謹慎者應待議息後加息走勢明朗化，再決定是否入市為佳。股評人紅磡索螺絲則認為，陳茂波的建議，有利港股成交，料屬獨市生意的港交所可受惠。他一直看好港交所，若散戶擔心個股風險，可考慮月供港交所。

港股通其實包括滬港通及深港通，俗稱「北水」，2021年滬港通和深港通下的港股通平均每日成交金額分別為港幣200.79億元及港幣216.3億元，分別較2020年增長54%及91%；兩者合計約港幣417億元，前一年則為港幣244億元，而去年香港證券市場（主板及創業板）平均每日成交金額約港幣1,667億元，故港股通（北水）已佔去港股成交的四分之一。

Text by BusinessFocus Editorial

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