平保支持分拆滙豐 稱可加大自主控制權 滙豐擬斥資10億美元回購

上周有機構投資者公開建議將滙豐（0005）「一開二」分拆，但由於是匿名發表意見所以身份成謎，有市場人士猜測提出建議的是平安集團（平保），但近日遭到官方澄清。根據內媒《21世紀經濟報道》引述平保消息人士透露，平保確實支持滙豐分拆，這有助於提高滙豐的經營管理和長期價值增長，但強調不是這項建議的發起人。有報道指，平保對滙豐過去的一些決策感到不滿。

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消息人士指，滙豐的分拆已經討論許久，因滙豐總部在倫敦，但絕大部份的利潤貢獻均來自亞太區，佔比超過六成。不過，現時滙豐的政策仍由英國監管，以致於在決策上可能有所偏頗，例如在2020年4月，滙豐突然宣佈因應英國監管當局的要求，取消已宣佈發派的股息並暫停回購股份，引起部份亞洲投資者不滿。有報道指出，平保更曾經私下批評滙控在削減成本和盈利目標的能力。

如滙豐分拆亞洲業務並獨立上市，將有助規避地緣政治風險，以及釋放更大的估值和利潤空間。平保指出，現時國際情勢複雜，在中方和西方的利益之間取得平衡將會變得越來越困難，使得分拆亞洲地區的業務有更迫切的需求。此前也有分析指出，分拆可以提高滙豐的RoTE（有形股本回報率）。不過有報道引述滙豐內部人士透露，他們傾向認為分拆後有被其他亞洲競爭者吞併的風險。

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另外，滙豐在上周五的股東大會也宣佈擬於短期內開展一項10億美元的股份回購，而這次除了倫敦之外，同時也會破天荒地首次在港交所進行，但仍需正等待股東批准。滙豐主席杜嘉祺（Mark Tucker）表示，集團正進行多項退市及收購行動，例如出售美國大眾市場零售銀行已如期在今年2月完成，而出售法國的零售銀行業務預計將會在明年完成，有信心明年滙豐的RoTE可以超過10％。

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Text by BusinessFocus Editorial

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