橋水基金拋美股吸中概 Netflix亞馬遜被清倉 科技巨頭全受累 市場仍低估通脹加息風險

「鱷王」達利奧的對沖基金橋水（Bridgewater）昨日遞交了美股持倉表，顯示其於2021年第4季的3個月內拋售多隻美國大型科技股，包括FAANG、Tesla、微軟，同時增持多隻熱門中概股，包括阿里巴巴、京東、百度、滴滴等。回顧本月初，橋水基金表示，市場低估了通脹和聯儲局收緊貨幣政策帶來的影響，這將為市場帶來重大風險。儘管昨日聯儲局在緊急會議中並沒有宣佈啟動加息，但多名官員作出鷹派發言，市場預期加息可能「更辣」，刺激美股普遍下跌。

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根據橋水基金向美國證監會（SEC）提交的報告，該基金目前持有732隻股票，總價值為172億美元。截至2021年第4季，多隻美股被拋售，亞馬遜、Netflix已被清倉，而Tesla、Google、蘋果、微軟、Meta全數遭到減持。此外多隻熱門ETF也遭減持，包括標普500指數ETF（SPY），還有EMM、IEMG、VWO等。

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目前橋水基金持倉的前5隻股票，分別是標普500指數ETF（SPY）、Procter & Gamble Co（PG）、Vanguard FTSE Emerging Markets ETF（VWO）、強生（JNJ）、百事可樂（PEP），分別佔其投資組合的5.20%、4.93%、4.83%、3.08%、3.08%。

大手拋售多隻美股後，橋水基金也買進多隻熱門中概股，其中拼多多、京東、阿里獲大手增持，分別增加了38.65%、33.76%、29.73%的持股。另外，百度、滴滴、Bilibili等多隻熱門中概股，也在增持的名單上。

回顧2月初，橋水基金指出，通脹正在刺激美國聯儲局收緊貨幣政策，但是市場預期即使美國聯儲局不採取過於激進的政策，通脹也會穩定回落至數十年前的低水平，而這個想法是低估了通脹和加息帶來的影響，並認為這將為市場帶來「重大風險」。

另外，「鱷王」達利奧也在上月底表示，聯儲局的加息不足以抑制通脹，但今年是加息的「過渡年」，通常不會大幅衝擊市場和經濟，因此相信今年不會大幅下滑，但2023和2024兩年將會迎來更大危機。

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現時通脹的影響力已遠超聯儲局的預期，目前市場普遍認為聯儲局今年將會加息超過4次。昨日美國聖路易斯聯儲總裁布拉德呼籲，聯儲局應加快加息步伐，目標是在今年7月的第3次會議時，累計加息達1厘，換言之需要有一次會議加息達0.5厘。

鷹派言論刺激昨晚美股普遍收跌。道指報34566.17點，跌0.49%；標普500指數報4401.67點，跌0.38%。不過昨日多隻大型科技股逆市上升，Tesla報875.76美元，升1.83%；蘋果報138.88美元，升0.14%；Google也升近1％，帶動納指100企穩，收報14268.6點，升0.1%。

Text by BusinessFocus Editorial

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