【恒大風暴】甘比擬19億私有化華人置業 恒大爆煲蝕百億成導火線

傳出私有化多時的華人置業集團（0127），昨日收市後發公告，指劉鑾雄太太陳凱韻（甘比）提出私有化建議，每股作價4元，較上月29日停牌前2.9元，溢價37.9%，料私有化最多需耗資19億元，華人置業今日復牌恢復交易。公告中透露恒大風波是考慮私有化的原因之一，因集團近月蝕本沽出大量中國恒大股票，料截至今年底或虧損104億元，令集團在充滿挑戰的疫情及營商環境下百上加斤。

不過華人置業每股資產淨值達12.99元，故今次4元私有化作價，較資產淨值折讓多達69.2%。假若私有化成功，意味大劉夫婦一方僅須支付約19億元便可全面控制華人置地約248億的資產。

私有化作價不會調整

華置發行股數19.07億股，現市值約55.3億元，私有化作價的估值將達76.3億元。華置於公告內指出，私有化作價不會調整，而大股東劉鑾雄家族持華置14.99億股或74.99%（註：意味待收購私有化的街貨佔25.01%），以每股4元計算，私有化建議的現金代價總額為約19.07億元，甘比擬以內部現金資源籌措該建議所需現金。

華置在9月29日上午9時48分暫停買賣，停牌前突急升33%，當日成交額844.6萬元，公司已向聯交所申請明日上午九時正起於聯交所恢復買賣。若私有化計劃成功，集團將申請撤回股份於聯交所的上市地位。

「大劉」劉鑾雄夫婦早前透過自己及旗下華置沽售瀕賣盤的中國恒大（3333），兩夫婦持有的中國恒大股票僅餘6.2億股，較9月10日的10.56億股大減4.36億股，至少再套現9.89億元。經過連番減持後，劉鑾雄夫婦現時仍持有的中國恒大股票只佔發行量4.68%，低於5%的必須披露門檻，故日後即使兩夫婦再減持恒大，也毋須再作公開披露。

華人置業在公告中，詳細解釋了私有化的原因。它指集團經營所在的營商環境充滿挑戰及不確定性，2019冠狀病毒病疫情自2020年年初起一直持續，亦無跡象會於不久將來有顯著改善。疫情造成的社會及經濟影響異常重大且屬前所未有。集團於截至2021年6月30日止六個月錄得本公司擁有人應佔虧損淨額約 3,700萬元，而2020年同期則錄得應佔溢利淨額約7.86億元。集團資產淨值只剩約247.78億元，較2020年減少近40億元。

另外，私有化原因亦與恒大風波有關，公告指集團於兩個以中國內地為基地的房地產集團(即中國恒大集團及Kaisa Group Holdings Ltd.佳兆業集團控股有限公司)擁有重大投資。由於中國內地房地產行業(尤其是中國恒大集團)所面臨的問題(特別是在流動資金方面)，該等證券的價格於2021年大幅下跌。董事對中國恒大集團（3333）的近期發展持審慎關注態度，包括中國恒大集團於其2021年中期業績公布及日期為2021年9月14日的公布中就其流動資金及持續經營作出的若干披露，以及(倘據稱已由或將由中國恒大集團採取的補救措施未能有效落實) 有關其財務及經營狀況的可能後果及可能重大不利變動。

恒大股份倘悉售料蝕百億

此外，董事知悉並審慎關注中國恒大集團的股價於近月大幅下跌。中國恒大集團股份於2020年12月31日之收市價為每股 14.90港元，而於2021年9月21日之收市價為每股2.27港元。鑒於股市波動及為了於適當時候靈活進行可能出售事項，華置已根據上市規則第14.44 條就向董事授予出售授權尋求相關股東批准以代替召開股東大會，以於授權期間出售本集團於2021年9月23日持有的全部或部分中國恒大集團股份，現金總代價約為 4.42億港元 (不包括交易成本)。

假設華置持有的全部餘下中國恒大集團股份將由本集團於2021年出售(經參考於2021年9月30日的收市價每股2.95港元)，預期截至今年尾將合共錄得已變現虧損約104億元。

Text by BusinessFocus Editorial

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