【瘋狂疫苗股】Moderna BioNTech狂升一倍後急回吐 散戶怕高追中伏 股評人:2招可追落後

【瘋狂疫苗股】Moderna BioNTech狂升一倍後急回吐 散戶怕高追中伏 股評人:2招可追落後

Finance Investment
By thomas.chan on 11 Aug 2021
Digital Editor

新冠肺炎Delta變種病毒全球擴散,投資者近日不問價買入美國兩大皇牌疫苗股BioNTech(BNTX)及Moderna(MRNA),令它們一個月內大升近一倍屢創股價新高,至昨晚股價才回吐約6至7%。證券界相信兩股下跌除了因為股價已升至偏離現實外,亦或與大行如高盛「轉軚」看淡疫情,料美國標普500指數在年底將不跌反升有關。不過一直「追唔切」的散戶對於應否趁兩股股價稍為回吐入市卻甚為猶豫,擔心高追中伏。有股評人亦指兩股價格太高,建議散戶可採兩招較安全地追落後,包括候低吸納港股復星醫藥(2196),又或是買入生物科技ETF「IBB」以分散及減低投資風險。

BioNTech及Moderna周一曾一日內上升15%或以上,分別創出464及497美元的股價新高,其中Moderna市值曾升至1955億美元,一度超越擁有130年歷史的老牌醫藥巨頭默克;成立僅13年的BioNTech的市值,亦一度高達1005.93億美元,是成立158年的德國醫藥一哥拜耳的兩倍。不過昨晚BioNTech及Moderna同步下瀉6.9%及5.7%,收市跌至416.5美元及456.76美元,盤後再跌超過2%,或顯示瘋狂升浪已暫告一段落。

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美國大行疑「跌眼鏡」,想不到兩股會急升,事後不少股評人都嚴厲批評兩股已泡沫化,股價荒謬,令人誤以為兩公司已「拯救了全宇宙」。其實上述批評也有一些道理,因BioNTech及Moderna過去一個月已上升了9成,今年以來兩股的累計升幅更分別達到4.1倍及3.4倍。即使上周兩公司發表第二季度財報均指其收入猛增超過100倍及65倍,也難支持現股價。

Photo from 疫苗股泡沫或隨時爆破。

美國銀行證券分析師Geoff Meacham在給客戶的一份報告中即表示,Moderna的估值已經從不合理變成「荒謬」。他指出,若要證明它2千億美元市值是合理的,Moderna必須實現多個假設,包括:在2038年之前每年提供10億至15億劑新冠疫苗;公司20多個試驗及臨床項目成功率須為100%,令總銷售額可達300億美元,但Meacham認為,上述假設是不可能被實現的。

故雖然他看好Moderna疫苗所基於的mRNA技術,但仍把Moderna目標價維持在115美元,較現股價有超過7成的下跌空間。摩根大通有類似看法,它僅給予Moderna中性評級,目標價170美元,較現股價低6成,其分析師在報告中解釋:「即便市場認為Moderna能夠拯救世界,但它當下的估值就跟拯救了宇宙差不多。」

美國有大行指兩主要疫苗股股價升至荒謬。
Photo from 美國有大行指兩主要疫苗股股價升至荒謬。

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若散戶若看好疫苗股想投資,但又擔心現價入市高追會中伏,又可以怎辦?

股評人紅磡索螺絲坦言,現時高追Moderna及BioNTech風險甚高,他建議可以採兩招追落後。第一是候低吸納有BioNTech(復必泰)概念的港股復星醫藥(2196),因該公司的內地廠房應該快可生產復必泰疫苗,加上復星醫藥股價近日已經由82元的高位下跌了超過兩成(今日收市價60.35元,再跌8.5%),他會等機會候低買入。他直言,他其實看好兩疫苗股使用的mRNA技術,長遠值得吸納,但現價太高。故他亦建議散戶可以考慮買包含兩疫苗股的生物科技ETF基金如「IBB」,這樣可分散投資風險。

股評人紅磡索螺絲指散戶可考慮買IBB(ETF)去追疫苗股的升幅。
Photo from 股評人紅磡索螺絲指散戶可考慮買IBB(ETF)去追疫苗股的升幅。

中薇證券研究部董事黃偉豪同樣勸喻散戶小心,因BioNTech及Moderna升至此價格,高追很高風險,另一問題是疫苗股股價太受傳聞及消息左右,股價易大起大落,升勢難持續。黃偉豪亦覺得,隨著內地已設廠快可生產復必泰疫苗,復星醫藥(2196)或值得候低吸納,散戶可在考慮在55元以下水平收集,但要留意內地政策風險因素。

股評人黃偉豪指可考慮候低吸納復星醫藥。
Photo from 股評人黃偉豪指可考慮候低吸納復星醫藥。

Text by BusinessFocus Editorial

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