【iBond攻略】上市日切忌賤賣 銀髮族能雙重賺息 iBond價高於$104.5可沽貨獲利

【iBond攻略】上市日切忌賤賣 銀髮族能雙重賺息 iBond價高於$104.5可沽貨獲利

Finance Investment
By thomas.chan on 22 Jun 2021
Digital Editor

最新一期200億元的通脹掛鈎債券iBond(04246)本周四(24日)在港交所正式掛牌,逾70萬港人獲分配1至3手(1萬至3萬元)iBond,明晚(23日)暗盤更會率先推出,那麼獲分配iBond市民應採取甚麼「沽貨策略」才可獲得最佳回報?BusinessFocus記者綜合資料分析,相信iBond內在價值的合理價值至少達104.5元,故投資者宜靜心等候iBond價格高於這水平才沽貨獲利。若以此價位沽貨,沽出三手iBond的市民不計手續費,可賺取1,350元。

此外,投資者毋須急於在暗盤時段又或是掛牌首天沽出iBond,理由是不少借孖展抽iBond的小股民應會急於第一時間沽貨獲利,這可能導致iBond掛牌日價格偏低。最後,60歲以上的長者可考慮採取「先賣iBond,再買銀債」的略策雙重賺息,享受更高的每年3.5%保證回報率,下文將解詳細採取上述三大策略的原因。

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Photo from iBond上市首天可能會因散戶特別是孖展客沽貨量大致價格不如期。

策略一:避免在暗盤或首日價急售iBond,除非價格超過104.5元

iBond屬三年期的通脹掛鈎債券,每手一萬元,每手含100個單位,每單位發行價為100元。由於政府保證每年提供至少2%的派息,即使不計算複利因素,3年回報率至少達6%,與銀行定期存款3年大約1.5%(以每年0.5%計)的利息收入比較,iBond收益至少高4.5%,故其表面的合理價至少為104.5元。若市場價低於這價位,持貨的市民不宜賤賣,長揸可能更著數。

另一方面,由於今年多間證券行都提供近乎免息的孖展優惠,讓不少手頭乏現金的市民也可借孖展抽iBond,但由iBond發行日起便會正式計息,這些「孖展客」料會急於在暗盤時段或掛牌首日沽貨,令iBond價格有機會遠低於104.5元。故現金充足的投資者不單毋須急於在iBond掛牌首日沽貨,甚至可反過來趁低位「入貨」當定期存款投資。

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策略二:長揸冇壞,持貨到尾或賺超過6%

投資界普遍預期未來數年通脹率會上升,iBond的好處是半年派一次息,若派息前半年通脹高於2%,派息率會按通脹率計算,有專家估計這意味iBond的實際派息率有機會高至3%甚至4%。若通脹率真的如此高企,便對長揸iBond人士有利,因為即使扣減正常銀行定期存款可獲的大約1%利息(預測),持有iBond三年直到取回本金的市民,所賺回報率仍有機會超過6%。

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Photo from iBond最少每年派2%利息,若通脹高企,派息率更會隨之調高。

策略三:60歲或以上銀髮族可「沽iBond再買銀債」雙重賺息

政府稍後將公佈只供60歲或以上市民申請的「銀色債券」詳情,銀債與iBond相似,都是與通脹掛鈎,但銀債更「筍」的地方是保證息率高達3.5%,遠超iBond的2%,基本上此保證回報率冠絕香港所有投資工具。所以60歲或以上及獲獲分配了iBond的市民,若手頭資金有些緊絀,大可先行沽出iBond獲利,待資金回籠後,再抽銀債賺取豐厚利息,如此即可雙重獲利。不過銀髮族要留心的是,銀債沒有第二市場,故不像iBond般可以在任何時間透過港交所出售套現。若持有銀債的市民中途想先行套現,只能以發行面值加上累計利息的價格,透過配售銀行或指定證券行售回給政府,所以銀債並沒有短炒的價值。

銀色債券息率高達3.5%,60歲或以上長者宜認購。
Photo from 銀色債券息率高達3.5%,60歲或以上長者宜認購。

Text by BusinessFocus Editorial

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