【股神智慧】研究巴郡數十年會議記錄，找出畢菲特3個最佳的投資策略

股神畢菲特是歷史上最著名的投資者之一。許多成功的基金經理都將他們的成功歸於畢菲特的價值投資理念。從1965年到2017年，巴郡市值的年均回報為20.9％，而標準普爾500指數則只為9.9％。

CNBC研究了數十年巴郡的會議記錄，找出了以下三個最佳的投資策略：

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1.只投資熟悉的企業

「不同的人了解不同的企業。重要的是要知道你了解哪些企業，以及知道什麼時候你是在我所說的能力範圍內操作。」 - 畢菲特，1999年巴郡年會

畢菲特一再強調只投資熟悉的企業以避免犯下大錯的重要性。他想知道一家企業如何賺錢，並確保公司的長期利潤流是可持續的。他表示，如果投資者不確定一家公司是否在他或她的能力範圍內，那很可能不是。

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2.將持有股票當成擁有部份企業

畢菲特承認年輕時，就算看了很多關於投資的書，他都不能從股票中獲利。但在他看了Ben Graham的經典《智慧型投資人》後，情況改變了。此書的關鍵原則是將每次購買股票視為購買一部分業務，避免被股價變動分散注意力。畢菲特將他最終的成功歸因於這個投資框架。

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3.安全邊際

當畢菲特分析潛在投資時，他希望買入價格會遠低於他對公司的估值。這兩個數字之間的差別就是他的「安全邊際」，如果他的業務分析或假設存在錯誤，這可以減少損失。

資料來源：CNBC

Text by BusinessFocus Editorial