【全球富豪投資大解密！】有錢人最怕通脹卻增持股票　80%亞太家辦押注AI但管理就不用AI？ 真正難題竟然不是投資！

全球市場充滿變數，但最富有的一群投資者未有因此縮手。花旗財富最新《2026全球家族辦公室報告》訪問351個、來自41個國家的家族辦公室，近九成受訪者今年投資組合錄得正回報，41%把核心投資組合年度回報目標定於7%至10%。過去一年，46%受訪者增加上市股票配置，公開市場重新成為新增資金的重要去向。

調查顯示，通脹取代關稅成為家辦最大憂慮；家辦代表的富豪群體，投資主要流向增持美股及黃金。投資以美股為主的公開市場股票，兼具增長、穩定信與靈活性；而投資黃金則因為可以有效對衝法幣貶值風險。

不過，報告更值得留意的，是幾組反映家族資本的真正盤算的數據。報告揭示富豪們已由單純追求回報，轉向如何同時管理購買力、科技變革與財富傳承。

矛盾一：最怕通脹　為何反而增持股票？

63%受訪家辦把通脹列為未來12個月最大市場及經濟憂慮，明顯高於利率變化的44%及全球金融體系穩定性的38%。但家辦並未大舉退守現金，反而46%在過去一年增持上市股票，37%更計劃未來12個月增加全球的發達市場股票配置。

數據揭露出家辦真正擔心的不只是市場波動，而是長期購買力被侵蝕。報告指出，面對地緣政治衝擊，41%受訪者沒有作重大調整，其餘較多透過主動管理、對沖及局部調倉控制風險。 

花旗財富CIO在報告中提出，面對通脹及利率風險，股票仍可捕捉企業盈利增長；債券則偏向短至中年期，以減低長期利率上升的影響，同時透過黃金、商品及天然資源分散風險。換言之，家辦的思路並非因擔心通脹便全面離場，而是調整不同資產的比重，提升投資組合面對不同市況的韌性。，降低投資組合波動。

矛盾二：80%亞太家辦想投AI　自己卻未必用得成熟

AI是另一個明顯反差。報告顯示，全球51%家辦把AI列為未來直接投資重點，亞太比例更高達80%；但回到家辦自身營運，全球只有10%屬「進階採用」，真正把AI放到核心決策的「轉型級」更只有2%，亞太仍有29%的家辦表示尚未採用AI。

更有趣的是，AI目前帶來的最大成果並非直接「賺更多」。67%受訪者認為最大效益是加快資訊處理，35%表示AI可減少手動工序或人手需求以及有助加快盡職審查；在投資管理方面，只有17%家辦已廣泛使用或正導入AI，以尋求超越市場的投資回報（Alpha）。

花旗因此提出，AI不應只是獨立工具，而要嵌入資料管理、工作流程及決策支援，先解決具體效率問題，再逐步走向更高階應用；最終投資決策仍由有經驗的人員負責。

矛盾三：投資有方法　接班反而最棘手？

相比市場升跌，財富能否順利傳承可能是更長期的考驗。約三分一受訪家辦預期未來五年會出現家族、家辦或家族企業領導層交接，但29%認為最大障礙是沒有清晰接班計劃，24%憂慮未來領袖準備不足，22%則指家族缺乏清晰未來方向。

接班不應在交棒前才開始，而應提早多年建立管治、溝通及領袖培訓制度，讓下一代參與決策、顧問交流及實際管理。換言之，家辦需要傳承的已不只是財富，還包括知識、判斷力、價值觀及管理能力。

從報告看，家族辦公室面對的三大課題其實互相扣連：既要保住實際購買力，又要把AI轉化成真正能力，同時確保財富與決策權能跨代延續。

富豪投資給普通人的啟示

對一般投資者而言，報告最值得借鏡的，並不是照搬富豪的投資組合，而是他們面對不確定性的方式。即使通脹、利率及地緣風險上升，家辦亦沒有全面離場，而是分散配置資產，並按長期目標調整部署。普通投資者同樣應先釐清自己的投資目標、年期及承受風險能力，避免因短期市況頻繁改變策略。

AI亦帶來相似啟示：真正價值未必在於追逐熱門概念，而在於能否提升資訊處理及決策效率。

無論管理家族巨額財富還是個人理財，長期紀律、分散風險，以及善用工具作出更理性的決定，或許才是這份報告最值得普通投資者參考之處。

Text by BusinessFocus Editorial

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