英偉達、卡塔爾基金入股撐馬斯克 xAI獲1560億融資 估值增至1.8萬億

全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下人工智能初創企業xAI，近日完成新一輪的E輪融資，規模高達200億美元（約1560億港元），遠超原先150億美元目標，創下行業紀錄，公司估值更增至2300億美元（約17940億港元）。是次投資者陣容鼎盛，包括晶片巨頭英偉達（Nvidia）、Valor Equity Partners、卡塔爾投資局（QIA）及阿布扎比MGX等。融資以股權與債務結合方式進行，其中約75億美元為股權，其餘125億美元為債務。市場分析指，這反映資本在2026年開局仍積極佈局AI基礎設施領域。

 融資規模與模式創新

 本次xAI的融資規模遠超早前設定的150億美元目標，最終鎖定在200億美元，創下行業紀錄。是次融資陣容強大，包括晶片巨擘英偉達（Nvidia）、中東主權基金卡達投資局（QIA）及阿布達比的MGX等。當中英偉達出資約20億美元（約156億港元），以股權形式投資。

 不過，xAI並未具體說明個別投資者的投入金額，也未有拆分此輪融資中債權與股權比例。有知情人士稱，xAI公司原計劃將本輪融資拆分為約75億美元股權及高達125億美元的特殊目的載體（SPV）債務。該SPV擬用於購入英偉達圖處理器（GPU），作為「硬件擔保」，並由xAI租用晶片，租期為5年。

 算力擴張與英偉達投資

 xAI表示，資金將主要用於擴建位於美國田納西州孟菲斯（Memphis）的巨型數據中心「Colossus」。公司已購入第三座建築，毗鄰現有第二座設施，目標是將整體AI訓練算力推升至近2GW，相當於一間中型核電站的發電量。

 馬斯克在社交平台X上強調，為推進下一代Grok-4及未來通用人工智能（AGI）研發，必須建立全球頂尖的訓練基建。今次擴建亦獲芯片巨頭英偉達投資，雙方關係由供應鏈合作深化為戰略同盟，反映AI競爭已進入芯片、能源與基建的全方位角力。

 不過，項目曾因採用燃氣渦輪供電，引起當地居民對空氣污染的憂慮；同時，Grok機械人因生成內容問題正受多國監管調查。值得關注的是，xAI近期仍成功與美國國防部達成合作，整合其AI技術至國防平台。

 行業競爭格局展望

 全球AI估值戰升溫，xAI完成融資後，估值會值至約2300億美元，加速挑戰OpenAI領導地位。2025年底，OpenAI估值已達5000億美元，Anthropic亦升至3500億美元。馬斯克正透過併購社交平台X並整合其數據資源，結合雄厚資金與算力，全力推動xAI發展。

 xAI於2023年7月成立，宗旨為探索宇宙真實本質。去年4月，馬斯克宣布以全股票交易方式收購社交平台X，合併後xAI估值達800億美元，X估值為330億美元。成立至今，xAI已推出多版Grok模型。去年11月正式發布Grok 4.1，官方稱其為「迄今最強大模型」。馬斯克透露，Grok 5預計今年首季推出，該模型有10%概率實現通用人工智能（AGI）。

 馬斯克預測，未來兩至三年為關鍵窗口期，若xAI能在此階段穩步推進，將可超越競爭對手。他強調，迅速擴展運算能力與數據規模，將是取得優勢的重要關鍵。分析指，xAI的擴展反映AI競爭重點已由算法轉為「算力基建」。若其2GW目標如期達成，xAI可望在2026年建成全球最大單體AI訓練基地。

Text by BusinessFocus Editorial

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