Q1勁蝕400億美元！全球最大主權基金遭滑鐵盧，科技股是罪魁禍首

全球最大的主權財富基金——挪威央行投資管理公司（NBIM）近日公布，今年第一季虧損高達400億美元，創下自2023年第三季以來最大的單季虧損。這驚人的數字背後，科技股的暴跌是罪魁禍首。這家手握全球超過8600家企業股份的投資巨頭，未來將如何應對？

Q1巨虧：科技股成最大拖累

挪威央行投資管理公司（NBIM）近日公布，首季虧損4150億挪威克朗（約400億美元、3100億港幣）。 虧損主因是其重倉的美國科技股遭遇滑鐵盧。 NBIM投資遍及全球63個國家，持股公司超過8600家，其中Meta、Alphabet、亞馬遜、Tesla和微軟等美國科技巨頭是其重要的投資標的。

今年3月，受特朗普關稅政策影響，市場拋售科技股，導致這些科技巨頭市值蒸發2.7萬億美元。 這直接衝擊了NBIM在科技股上的投資，與去年受惠於AI熱潮，全年獲利2220億美元形成鮮明對比。

虧損原因：特朗普關稅與科技股震盪

特朗普政府的關稅政策是導致科技股下跌的重要因素。 此外，年初以來，DeepSeek等AI新創公司的崛起也對美國科技巨頭造成一定程度的壓力。 這些因素疊加，使得NBIM在科技股上的投資遭遇重挫。

NBIM的投資範圍與策略

NBIM 的投資範圍十分廣泛，主要包括以下幾類資產：

• 股票： NBIM 是全球股票市場的主要投資者，持有超過 8,600 家公司的股份。
• 固定收益： NBIM 也投資於政府和企業發行的債券。
• 房地產： NBIM 將一部分資金投資於主要城市的上市和非上市房地產。
• 可再生能源基礎設施： NBIM 投資於非上市的可再生能源基礎設施項目，主要集中在風能和太陽能。

NBIM 的目標是透過分散投資於全球各個市場、國家和貨幣，以實現長期的強勁回報並為後代保護財富。

NBIM CEO 的觀點

NBIM CEO Nicolai Tangen表示，第一季市場受到大幅波動影響，股票投資出現負回報，主要受科技類股拖累。儘管如此，他仍然看好美國大型企業的長期投資價值，並表示NBIM將繼續投資美股。

儘管面臨短期虧損，NBIM仍對美國科技股的長期前景保持信心。 該基金將繼續關注市場動態，並根據情況調整投資策略，以實現其長期投資目標。

挪威主權基金Q1的巨額虧損，再次凸顯了全球金融市場的複雜性和不確定性。 科技股作為高成長板塊，雖然潛力巨大，但也面臨著政策、競爭等多重風險。 對於NBIM這樣的長期投資者來說，如何在風險與回報之間取得平衡，將是未來的重要課題。

Text by BusinessFocus Editorial

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