中美貿易戰燒向能源：中國已斷購美國LNG，誰是能源市場贏家？

當中美貿易戰的硝煙從關稅擴散到能源領域，中國已連續十周以上停止進口美國液化天然氣（LNG）。根據航運數據，自2月6日一艘載有6.9萬噸LNG的貨船抵達福建後，中國對美國LNG的進口戛然而止，高達49%的關稅讓美國LNG失去競爭力。這場能源博弈將如何影響全球LNG價格、美國供應商的命運，以及中國的能源安全？

中美貿易關係與能源市場的變動

 中美貿易戰自2018年開啟以來，歷經多輪關稅交鋒，2025年初的最新動作將能源合作推向風口浪尖。中國於2月10日對美國LNG徵收15%關稅，隨後迅速上調至49%，直接導致中國買家放棄美國LNG。這一舉動是對美國對華商品加徵高關稅的報復，顯示雙邊貿易緊張已從製造業擴展至能源領域。

 美國作為全球最大LNG出口國，2024年對中國出口約佔其總出口的5%，雖非主要市場，但中國的「斷購」仍對美國LNG企業如Cheniere Energy造成壓力。與此同時，中國轉向澳洲、卡達等供應商，顯示其能源安全策略更趨靈活。這場貿易爭端不僅改變了雙邊能源流向，也為全球LNG市場的價格與供需帶來新的不確定性。

 中國能源進口的多元化戰略與全球能源競爭

 中國作為全球最大LNG進口國，近年來積極推動能源進口多元化，以降低對單一供應國的依賴。根據IEEFA報告，2024年中國的液化天然氣（LNG）進口量達到了約1,060億立方米（約合7,800萬公噸），較2023年增長9%，主要來自澳洲（34%）、卡達（24%）和馬來西亞（10%）。俄羅斯的Power of Siberia-1管道今年將達滿載380億立方米，進一步鞏固管道氣供應。中國的能源政策明確限制煤改氣項目，並優先發展國內氣田、可再生能源及核電，顯示其在能源安全與低碳目標間尋求平衡。

 與此同時，全球LNG市場即將迎來供應激增，美國與卡達預計到2028年新增近45%的全球LNG產能，這加劇了供應商間的競爭。中國的多元化策略使其在與俄羅斯、土庫曼等國的談判中佔據優勢，能以更低價格鎖定長期合同。這種靈活性不僅削弱美國LNG的市場影響力，也促使澳洲等國加速與亞洲、歐洲市場簽署新協議，全球能源競爭格局正加速重塑。

 LNG市場價格波動與對美國供應商的影響

 根據國際能源署（IEA）2024年報告，全球LNG供應2024年僅增長3.5%，遠低於2016-2020年的8%，供需緊張導致價格波動加劇。俄烏衝突曾導致歐洲（TTF）及亞洲（JKM）的現貨價格上升至非常高的歷史水平。儘管後來由於歐洲天然氣庫存水平較高、全球供應量增加以及部分需求增長放緩等因素，價格已從最高點明顯回落，但市場對於地緣政治風險（例如紅海航運安全問題）、極端天氣條件以及潛在供應中斷的可能性仍然高度敏感。

 高關稅使美國LNG在中國失去價格競爭力，企業如Cheniere Energy的長期合同（如與中國ENN的180萬噸/年協議）面臨轉賣風險。與此同時，全球LNG產能將在2025-2028年激增40%，可能導致價格下跌，進一步壓縮美國供應商利潤。美國LNG行業需尋求新市場並優化成本，以應對這一變局。

隨著全球LNG產能激增，價格波動與競爭加劇將重塑能源地緣政治。中國的能源轉向會否加速全球低碳進程？美國又能否在這場博弈中找到新平衡？這場能源風暴的結局，將由市場與政策的交鋒共同書寫。

Text by BusinessFocus Editorial

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