美對華AI晶片管制再緊縮，NVIDIA H20出口受限，將確認55億美元費用！

NVIDIA宣布將因應美國政府對其H20 AI晶片輸往中國的新限制，在本財年第一季確認約55億美元費用。此舉不僅衝擊NVIDIA的中國業務，也標誌著中美科技競爭在AI領域的持續升級。這筆費用反映了政策突變帶來的直接成本。

55億美元：政策轉變的代價

NVIDIA在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中確認，將在截至2025年4月28日的財年第一季，確認約55億美元費用。這筆費用主要涵蓋與H20 AI晶片產品線相關的「庫存、採購承諾及相關準備金」。

H20是NVIDIA為符合美國先前出口管制規定，專門為中國市場設計的降級版AI晶片。然而，美國政府於4月9日通知NVIDIA，H20出口中國需申請許可證，理由是擔憂其可能被用於超級計算機。4月14日，美方確認此要求無限期有效，實質上阻斷了H20對中國的主要銷售。

由於NVIDIA已為H20的生產和銷售投入資源，包括庫存積壓和向上游供應商的採購承諾，政策的突然轉變導致這些投入成為沉沒成本。這55億美元即是NVIDIA為此付出的財務代價，反映了地緣政治風險對企業營運的直接衝擊。

美國持續加壓：圍堵中國AI算力發展

限制H20是美國近年來持續收緊對華高科技出口管制策略的一環，AI晶片是其中的重點。美國旨在阻止中國獲取可用於軍事或提升其AI能力的先進計算力。

管制措施不斷演進：從限制頂級的A100/H100，到封堵為中國特供的A800/H800，再到如今管制性能已降低的H20。美國商務部以「超級計算機應用潛力」為由，顯示其審查標準已超越單一晶片性能，更關注大規模部署後的總體算力及用途。這種持續加碼的管制，迫使NVIDIA等企業在法規遵循與市場需求間不斷調整，也凸顯了技術出口已成為美國地緣政治策略的重要工具。

中國的替代方案：國產晶片加速追趕

面對美國的技術封鎖，中國正加速推動半導體自主化，尤其在AI晶片領域。華為（Huawei）的昇騰（Ascend）系列AI晶片，如Ascend 910B，被視為主要的國產替代選項，已在部分中國科技公司和數據中心部署。此外，寒武紀、壁仞科技等本土企業也在積極研發。

儘管國產晶片進步迅速，但在整體性能、能效以及關鍵的軟件生態（如NVIDIA的CUDA平台）方面，與NVIDIA的主流產品相比仍有差距。

NVIDIA的長期影響：市場損失與戰略調整

美國的最新限制對NVIDIA的影響深遠，不僅是55億美元的財務損失：

• 失去中國市場份額： 中國是NVIDIA的重要市場。H20銷售受阻意味著NVIDIA將損失該部分潛在收入，且短期內難以彌補。
• 間接助長競爭者： 當中國客戶無法購買NVIDIA產品時，會更傾向採用華為等國產方案，客觀上為本土競爭者提供了發展機會。
• 迫使戰略調整： NVIDIA需重新評估全球佈局，可能更聚焦非限制市場，或調整產品研發方向以應對持續的管制壓力。
• 供應鏈風險管理： 此事件提高了對地緣政治風險的警覺，未來NVIDIA在生產和庫存管理上將更為謹慎。

雖然面臨中國市場的挫折，NVIDIA憑藉其技術領先地位和成熟的CUDA生態，在全球AI晶片市場的整體優勢短期內依然穩固。此次事件清晰表明，地緣政治已成為影響全球高科技產業格局和企業發展的關鍵因素。

Text by BusinessFocus Editorial

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