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海湖莊園協議與新金融時代 傳快出現百年美債 美元轉折點已到?

海湖莊園協議與新金融時代 傳快出現百年美債 美元轉折點已到?

Investment Bloggers
By 小龍 on 30 Mar 2025
劉君明(小龍)- 著名江恩理論圖表專家,在某新加坡大行擔任聯值董事,負責帳戶股票委托操盤,股票買賣及財富增值工作等。以筆名「小龍」於經濟日報集團智富雜誌,Wealth Hub睿富及民衆財經台等發表分析。多次獲經濟日報集團智富雜志及香港大學專業進修學院邀請分析演說。致力分析經濟及股市周期理論,一次又一次命中大市大型的轉角,包括但不限: 2015年6月見頂,2016年2月及6月見底, 2017年牛市等。幷在香港出版多本暢銷書,包括「小龍江恩轉勢日」及「江恩周期與和諧交易」。獲中國內地多間出版社邀請出版江恩理論及技術分析的書籍等,包括「港股實戰入門及技巧」。多次舉行講座及課程,學生範圍香港,臺灣,新加坡及馬來西亞及內地。

在全球金融秩序重組的關鍵時刻,美國正悄然推動一場可能改變國際關係格局的金融革命。近日傳出的「海湖莊園協議」及其附帶的100年期零息債券方案,引發了金融市場的廣泛討論。這背後究竟隱藏著什麼樣的戰略考量?美元走勢將如何演變?而小龍在七年之前2018年曾預告2025年開始會有全新金融模式,可能跟這有關。

小龍在之前文章,網聚中經常提及2025年開始會有全新金融模式,特朗普政府近期提出的方案中,最引人注目的莫過於要求盟友購買100年期零息債券來換取美國的安全保護。這種債券100年後才還本金,且不支付任何利息。以常態2%的通脹率計算,這實際上意味著購買力將大幅縮水,實質上形成了一種「保護費」機制。

這一提議反映了美國對全球安全格局的重新定位,對於許多投資者來說,海湖協議可能引發的美元走勢變化更為關切。有觀點認為,特朗普政府偏好弱勢美元政策,以提振美國出口並改善貿易逆差。

 

然而,深入分析顯示,貨幣貶值並非解決貿易失衡的有效途徑。歷史經驗表明,日圓大幅升值後,日本仍保持貿易順差,這說明貿易失衡根源於經濟結構差異,而非簡單的匯率問題。

10年的量寬政策已深刻改變了市場參與者的行為模式。投資者習慣了便宜的資金成本,習慣了資產價格持續上升的環境。即使是散戶投資者也大量運用槓桿,追求更高回報。然而,當量寬政策開始收緊時,許多人的投資思維仍停留在量寬時代,這種認知差距正造成市場錯配。

正如筆者自2018年起預測的那樣,7年內將有全新金融模式或商業模式出現。近期美國銀行業危機及人工智能技術的突破性發展,都是這一預測逐漸兌現的信號。更重要的是,美元自二戰以來保持了70年的獨特地位,如今正面臨潛在的巨變。我們或許正處於二戰後金融市場最大變革的前夜,美元的全球影響力可能逐步下降。

美國真正的戰略重點在於通過關稅政策實現兩個目標:一是增加財政收入,二是促使外國企業在美國本土設廠。這將創造就業機會,重振美國製造業基礎,同時增強對關鍵技術和戰略物資的掌控能力。這種結構性調整,而非匯率波動,才是美國經濟戰略的核心。

當債券殖利率因此走低,美元匯率自然趨於下降。這一過程突顯了能源政策與貨幣政策之間的微妙聯繫,也為投資者提供了觀察美元走勢的新視角。

對於希望把握美元走勢的投資者來說,關注「美德利差」(美國與德國10年期公債殖利率之差)可能比單純盯著美元指數更有價值。由於歐元在美元指數中佔據最大權重,而德國是歐元區最大經濟體,美德利差往往能領先預示美元指數的變動方向。

近期美元指數的下跌,很大程度上反映了美德利差的縮小。這一技術指標為投資者提供了預判美元未來走向的重要參考。

隨著量寬時代終結,加之地緣政治格局重組,美元70年的獨特地位正面臨前所未有的挑戰。我們或許正處於一個歷史性轉折點——金融市場可能迎來二戰後最大規模的變革,而美元的全球主導地位也將隨之調整。對投資者而言,這既是挑戰也是機遇,唯有洞察這些深層變革的本質,才能在新時代的金融格局中找準定位。所以小龍一直講,未來將是大變革。

小龍

江恩理論及時間周期專家,陸港台出了多本著作及受不同媒體轉載文章,多次提前預測大市轉勢時間。

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