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【跨市思維】防止損失最佳方法 短期波動不足懼 股市長線投資回報大

【跨市思維】防止損失最佳方法 短期波動不足懼 股市長線投資回報大

Investment Bloggers
By 李浩然 on 04 Mar 2024

儘管短期債息上揚,通脹也比市場預期更高,聯儲局更可能要推遲降息......,然而,標普 500 指數仍可以繼續刷新歷史新高。根據基金經理 Ben Carlson 的統計,單是 2024 年就已經有 13 次創新高。從2015年至今,標普 500 指數分別在 2017 年、2019 年、2020 年及 2021 年分別創出 62、35、32 及 70 次新高,是歷年之冠。在過去的 10 年左右時間,總計近 260 次創新高。

當然,如果再延伸前一段時間,就會發現在大型金融危機之後,即由 2007 年 10 月從峰值跌至 2009 年 3 月見底,再直到 2013 年 3 月才再次回到高點,意味著長達五年半時間沒有創新高。換句話說,股市雖長期向上,但也不可避免地會出現較長時期的調整。自金融海嘨的低點以來,標普500指數的總回報(包括股息再投資)接近 900%。這相當於每年平均 17% 的回報,並持續了 15 年。不過,普遍人都一直批評為股市泡沫。

當然,並不是每一位投資者都那麼幸運,在股市崩盤 55%後才投入股市。不過,就算是在2007年股市高點入市,以今天的眼光看,長期來說投資回報也不容忽視。因為從 2007 年 10 月高點至今,標指的總報回報率仍接近 350%,這相當於每年 9.5% 的回報,基本上是過去 100 年的長期平均值。當然,這段期間仍必須經歷一些非常不舒服的捱打日子,首先要忍受 2007 年至 2009 年期間帳面縮水了一半以上,還有在 2018 年約 19% 的調整,接著在新冠疫情期間逾 34% 的崩盤行情,以及在 2022 年因通脹引起的熊市約 25% 回吐。

在股市中防止重大損失的最佳方法,就是要有足夠的時間跨度應對短期波動,堅持不懈下去,以享受長期趨勢的回報。顯然,沒有人能夠在底部時將所有資金投入,也沒有人會不幸地一直在高點時將所有資金投入。但值得指出的是,股市的長期走勢與自 2007 年以來所見的相當相似。股市偶爾會出現崩盤、熊市和調整,也有幾乎不起伏的悶市,當然也有大牛市的好日子。相信只要時間足夠長,股市波動對長線投資回報影響根本不大。

輝立証券研究部高級分析師 李浩然

www.facebook.com/lhyinvestment/

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