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【龔成專欄】派息基金定期派高息 散戶猶豫真定假 實暗藏風險 槓桿投資易招大虧損

【龔成專欄】派息基金定期派高息 散戶猶豫真定假 實暗藏風險 槓桿投資易招大虧損

Investment Bloggers
By 龔成 on 20 Mar 2023
專欄作家

股市動盪,不少銀行及保險公司大力推銷派息基金,聲稱定期派息甚至月月派息,預期收益率更極為吸引,不少散戶心動之餘亦抱懷疑態度。投資書籍作者兼股評人龔成認為,這類聲稱「高息」的派息基金至少有三大風險。首先,派息基金與傳統債券(如美國國債)不同,後者只須持有至定期日,必可取回本金(除非債務違約),但前者即派息基金卻有機會「賺息蝕價」;第二,市面派息基金種類繁多,有好有壞,例如不少派息基金並非保本產品,甚至會投資高收益垃圾債券,一旦投資失敗有可能會派出本金,以營造「假派息」效果;最後,派息基金可能會使用槓桿去放大回報率,但在加息潮下可能因此雙重虧損。故龔成提醒,決定是否投資一樣產品最重要的原則是,「不認識便不要投資」。

銀行力推的派息或債券基金,可能隱藏垃圾債券。Photo from BusinessFocus

【Q30426:市況動盪,應否買派息基金收息?】

龔sir:

龔sir你好,我想問關於債券基金的問題。聯儲局加息,美國國債價格跌,Yield(收益率)上升,現在若買國債,等到國債到期日(mature)時有機賺息兼賺價。相比之下,市面債券基金如派息基金內部不停Trade,我應否持有債券基金(派息基金)直至到期日?以上Concept是不不適用?怎麼時機買最好? 謝謝您!

讀者敬上

高息投資產品往往不可靠,不時會賺息蝕價。Photo from BusinessFocus

龔成老師分析:

債券基金,跟債券是有所不同。因為債券持有到到期日,你可以取回票面值的本金(除非債務違約)。但債券基金一般不會有到期日,所以投資者要一直承受價格波動風險。

派息基金(即係你講的債券基金),有好有壞,坊間有好多類,好難簡單答你好定唔好。有一些派息基金是投資各種收息資產,如債券等,令基金能持續派息,但亦一有些是利用資產配置及投資策略等,產生每月派息的效果,惟有機會投資不成功,結果要利用派出本金,去創造假派息的效果。所以你若想投資派息基金,須留意以下數點:

第一,你要小心了解該基金的結構,風險程度,絕對不要單睇「每月派息」就認為是低風險,了解過往是否有出現「賺息蝕價」的情況。
第二,近年有不少派息基金,其實是債券基金,要留意,當中有好有壞,你要明白絕對不是保本的產品,有機會出現了「賺息蝕價」的情況。
第三,有些債券基金,會投資「高收益債券」,即是「垃圾債券」,你一定要睇睇佢所佔的比率。
第四,債券基金往往不是單純地持有債券,而是可以作買賣,以及利用衍生工具作對沖等策略,即是可能有價格上的波動。
第五,不少銀行都會提供借貸,以槓杆去放大回報率,以平息借貸去賺取息差。在低息環境時間題不大,但現在進入加息週期,不止借貸成本增加,同時債券價格往往在加息期下跌。在雙重打擊下,投資價值成疑。當然,若然加息步伐不快,息差利潤就可觀。

我不是說債券基金或派息基金有問題,只是說明當中的風險,因為市面上的基券基金好多,你要仔細分析。

記住,不認識就不要投資。而且,債券不算是資產類,我地做財富增值只會集中係優質股、物業等。若你目標是長線增值,我就不太建議採用。

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龔成老師簡介

‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下,憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者,擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得,瀏覽量過百萬,為人氣博客,解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師,香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績,過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

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Text by BusinessFocus Editorial

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