【16000億次按炸彈】6%車主斷供逾60日 美國蘊釀次級車貸危機 車按逾8厘息 美國汽車中心爆煲結業

美國在高通脹、加息潮及股災之下，基層市民拖欠高息汽車貸款的情況惡化，結欠金額達2100億美元（約16380億港元）的「次級車貸市場」率先蘊釀危機。專注於次級汽車貸款的二手車交易商「美國汽車中心（ACC）」近日從市場上撤回2.22億美元的發債計劃後，翌日即告訴公司近300名員工，該公司會倒閉，所有員工將被裁退。據報道，ACC關門大吉疑是因為次級車按息率普遍升至至少6至8厘後，美國二手車成交急減，車主疑因經濟困難拖欠汽車按揭供款的情況亦惡化。故到了去年12月，逾期還款超過60天的次級車貸借款人比例已升至5.67%，較2年前的低位大漲1.2倍。壞賬率大升及市道差，令專注次級車貸的機構或車行如ACC陷入財困，業界擔心類似車行結業個案陸續有來，甚至引發連鎖反應，如觸發信用卡貸款市場爆煲。

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所謂「次級汽車貸款(Subprime Auto Loan)」，是指美國有一些車行（如ACC）或財務機構願意承受風險，向一些信用評分極低的人士借出按揭協助他們買車，但代價是車按息率會遠高於傳統銀行。舉例說，在加息潮下傳統銀行的5年期普通汽車貸款，本來已經由去年第3季的5.5厘升至第4季的6.55厘，最新實際車按息率更已達8厘，但「次級車貸」息率比這還要高得多，可高達9厘至20厘。

問題是美國二手市場受到雙重打擊，首次是高通脹下汽車大幅加價，車主需要借的車按貸款去年第3季平均即達40156美元，較第2季增加了約2000美元（5.5%），打擊美國人買車意欲；其次是加息潮下車貸息率不斷上升，進一步嚇怕了準買家，愈來愈多的裁員個案亦令一手及二手車均滯銷。事實上從去年下半年開始，美國二手車市場即開始變得冷清。去年12月，美國二手車市場銷售額僅為108億美元，和8月的148億美元相比，下降了27%。

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今次出事的二手車交易商「美國汽車中心（ACC）」，原專注於次級汽車貸款業務的營運，它在全美10個州擁有40多家經銷店，近月即遇到財困。日前它原本準備在市場發行約2.22億美元的債券以渡過難關，但ACC最終卻疑以市況不合為由擱置發債，等如自絕後路。擱置發債後翌日即上周五，這間二手車零售商即發出電郵給員工，指該公司將停止所有運營，關閉其位於田納西州孟菲斯的總部，而所有員工包括總部的288人，將於稍後被解雇。

ACC的倒閉事件恐只是冰山一角，因隨著利率的升高以及經濟瀕於衰退，越來越多的美國人開始拖欠汽車貸款。尤其是那些支付高息向銀行和金融機構以取得次級汽車貸款者的人，他們本身很多已經常入不敷支，財政有困難。不過在新冠肺炎期間，由於美國政府多次發放刺激經濟的消費支票，加上失業率低，股市又大升，他們要每月還款尚並不太難。但隨著通貨膨脹侵蝕個人財產、就業市場降溫以至發生股災，令情況發生了重大變化。

據報道，在美國現時拖欠汽車貸款的人，比2008年金融海嘯期期間還多。根據惠譽評級的數據，去年12月，至少逾期60天沒還款的次級車貸借款人比例從2021年4月的七年低點2.58%上升至5.67%。相比之下，2008至09年金融危機期間，逾期還款比率最高也只是5.04%。根據Cox Automotive的數據，去年12月份平均新車貸款利率為8.02%，遠高於2021年同期的5.15厘。次貸借款人的利率可能高得多，部分人的車貸利率甚至超過20厘，最終恐斷供或甚至破產收場。

Text by BusinessFocus Editorial

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