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【最準分析師】股市料東升西降 港樓恐續跌 洪灝︰恒指1年內可見3萬點

【最準分析師】股市料東升西降 港樓恐續跌 洪灝︰恒指1年內可見3萬點

Investment
By thomas.chan on 30 Jan 2023
Digital Editor

中港通關令香港樓市近日從谷底反彈,曾被譽為「最準分析師」的思睿集團首席經濟學家洪灝近日接受訪問時卻繼續「看淡」港樓。洪灝認為,即使通關,也不等如內地資金會蜂擁買香港樓或內地樓,他又預期即使美國聯儲局快將停止加息,美元息率仍會在高位維持一段時間,這會對最優惠利率、港元及樓市造成壓力。相比之下,港股恒指雖然已較去10月低位狂升逾7千點及穿越2萬2大關,但洪灝認為今年內地春節假期消費數據向好,有助再提振投資者情緒。故洪預測在未來12月月內,恒指有機會升至2021年初以最高的水平,即是可能觸及3萬點,換言之港股較現價仍有約3成的上升空間。

分析師洪灝認為股市今年會東升西降,但港樓恐仍然冇運行。Photo from BusinessFocus

洪灝指出,港股現時正恰好處於850周平均線的位置,這是一個重要的技術位。洪相信恒指今次很大機會成功突破850周線,若這成真,對後市將屬非常好的訊號。不過他亦提醒,雖然內地春節假期不錯的消費數據將有助於提振投資者情緒,但這些數據很難證明中國經濟基本面已恢復正常,故他暫不會上調他對香港和A股的目標。他現維持上證綜合指數今年可升至3500點的預測。在去年11月,洪灝曾指恒指10月底遭大拋售期間觸及的約15000點應是當前周期的低點,未來交易區間介乎16000至23000點。截至今日為止,恒指過去三個累升至22700點即十個月以來高位後即顯著回落,顯示洪灝當時的預測大致準確。

洪灝當時亦預測,中國將一波三折、循序漸進地重啟,中國房地產行業將在政策支持下緩慢復甦,但美國將在2023年步入衰退,即是「東升西降」。但洪灝同一時間對香港樓市投下不信任票,他曾大膽預測在美國加息潮持續以及購買力弱的情況下,港樓在未來三年累計跌幅可能高達5成,提醒置業人士要小心。

事隔數個月,洪灝對香港樓市看法有否變得更樂觀?答案是「沒有」。洪灝堅持,他睇淡港樓並非悲觀,而是客觀。他解釋,中港通關的確在情緒上提振本港經濟信心,而內地訪客事隔三年再度南下來港旅行、消費及做生意,均對香港市道有幫助(故他看好股市)。但他重申,這並不等如北水將大舉入市買港樓,他反問,假若內地資金近日並無搶購內地物業,何以它要來香港買樓?他認為,內地樓市互有關連,若內地樓價需要一段時間才能反彈,那麼香港若期望大量內地資金前來香港買樓令樓價上揚,恐怕同樣也要等一段長時間才有望實現。

洪灝認為美國今年恐將維持高息,香港樓市難望大升。Photo from BusinessFocus

此外,美元加息潮對香港樓價有影響,而問題是即使美國聯儲局快將停止加息,美息料仍會在高位維持一段相當長的時間。而美息若維持高企(達5厘),將影響香港的最優惠利率(P),繼而對港元構成壓力。相關的壓力可能影響香港樓價,又或是在其他資產價格如股票價格上反映出來。

美股去年表現是2008年金融海嘯以來最差,近日不少股評人認為徘徊低位的美股值博率高,但洪灝同樣有保留。他認為,即使美國今年經濟真的衰退,恐怕聯儲局也未必會即時減息。理由是美國通脹率仍維持在6%的水平,在此情況下聯儲局很難處理。假若聯儲不減息,固然美股難以大升;但即使聯儲局決定加快減息救經濟,也意味其政策公信力會受到極大衝擊,洪灝擔心這時候美股會跌得更激烈,故聯儲忽然減息也可以是壞消息。令洪灝對美股有戒心的另一原因,是時中國貨幣政策已現轉向,中國經濟料會回暖,這會刺激大宗商品特別是上游需求導致加價,致美聯儲局要再承受壓外的通脹壓力。

Text by BusinessFocus Editorial

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