【利福國際私有化】毋須數人頭 散戶無力反對 「細劉」19億私有化SOGO母企 成功全靠一條新《公司法》

疫情下零售業不景，再有本地老牌企業大股東趁機以低價把公司私有化。經營崇光百貨（SOGO）的上市公司利福國際（1212）宣布，主席劉鑾鴻（細劉）早前提出以每股5元私有化公司的要約，昨日在法院會議及股東特別大會上獲得大比數通過。利福國際股票的最後買賣日期為12月6日，並將於12月20日除牌。劉鑾鴻現持有利福國際74.91%股權，他將斥資約18.8億元買下餘下25.09%股權（3.77億股）以完成私有化。由於劉鑾鴻胞妹劉玉珍持有約2201萬股（1.47%）、劉鑾鴻胞兄劉鑾雄（大劉）的妻子陳凱韻（甘比）亦持有約75.1萬股（0.05%），料兩人預計可套現1.1億元及約375萬元，但私有化後劉鑾雄家族仍會透過SPV實體公司持有利福國際的部分權益。

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值得留意的是，去年劉鑾雄（大劉）亦曾企圖私有化上市公司華置，卻因在股東大會上「數人頭」時敗於散戶之手，致華置私有化失敗，慘遭滑鐵盧。對於今次他胞弟劉鑾鴻私有化利福國際時無懼部分小股東反對「一舉功成」，有證券界人士認為主因有二，其一是劉鑾鴻私有化出手較豪爽，計算私有化價格時有較高的資產淨值溢價；其二是利福國際於開曼群島註冊，而開曼群島剛巧於今年8月底修定了《公司法》，從此在法院會議作私有化表決時毋須再「數人頭」，僅以投票的股權份數來決定表決勝敗，令劉鑾鴻近乎站於不敗之地。

事實上，利福國際（即崇光百貨SOGO母企）昨日就私有化舉行股東特別大會及法院會議時，報道指有小股東質疑集團的私有化獨立財顧報告內容。該小股東引述獨立財務顧問時，指重估集團每股資產淨值約為10.6元，但他認為當中涉低估了集團啟德物業的價值（每平方呎僅8000元），並質疑公司並非這麼不值錢，故在投票時呼籲其他股東三思。但他亦坦言沒有辦法成功反對，故他最終亦決定祝福公司私有化成功。

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今年8月初劉鑾鴻提出私有化利福國際時，擬以每股5元收購3.77億股或25.09%利福國際，對象包括獨立股東以至胞兄劉鑾雄的太太陳凱韻，總額達18.84億元。利福國際今發出的最新公告指出，相關決議案已獲得計劃股東批准，預計股份在聯交所買賣日期為12月6日下午4時10分，12月20日除牌。

利福國際指，法院會議上有1.53億股或94.9%出席或委派股東贊成，另有816.27萬股或5.1%出席或委派股東反對。至於股東大會方面，私有化協議獲12.84億股或99.36%贊成，另有829.08萬股或0.64%反對，故私有化方案在絕大多數的贊成票獲下得通過。

Text by BusinessFocus Editorial

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