【內房股逐一爆炸】旭輝30億境外債違約 股價暴瀉近3成 暫停還款 境外債權人500億凍過水

內地清零政策下經濟呆滯瀕衰退，樓市跌不停，縱然內地政府圖力撐，高負債的內房股仍開始逐一爆炸。繼昨日龍湖集團（0960）因主席辭任股價大跌23.8%之後，曾被譽為「示範民企」的旭輝集團（0884）亦因為30億境外美元債債務違約，今日股價曾暴瀉27.9%，低見0.375元。旭輝集團發公告解釋，指由於內地房地產市場惡化致銷售疲弱，融資困難，加上無法與境外債權人達成延遲還款協議，集團逼不得已下，決定即日起暫停支付所有境外美元債的應付利息及本金，即是債務違約。

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故原定10月（上月）到期清還的4.14億美元（約32.3億元）利息及本金，旭輝全部都暫停還款。為確保公平對待所有境外債權人，集團亦已決定暫停支付所有境外融資安排下應付的本金和利息（若干有抵押貸款除外）。據公告，旭輝現時欠下的境外美元債務總額高達68.5億美元（約534.3億港元），若旭輝最終拒絕清還所有境外債，海外債主的潛在損失恐超過500億港元。

旭輝今晨股價大跌27.9%至0.375元的低位，過去一年已累跌逾9成，市值蒸發逾300億。不過內房股板塊昨日因龍湖集團主席辭任而曾暴跌（龍湖昨曾跌逾4成），故今晨碧桂園及華潤置地股價反而有輕微反彈，中海外（0688）則因盈利大跌，今晨繼續捱沽，跌逾1%。

其實早於本月初，已傳出內房旭輝地產境外美元債未有如期付息，恐債務違約，當時它部分境外債價格已跌至每1美元面值僅售25美分，當時旭輝還聲稱部分傳聞乃謠言，部分債券付息滯後與內地長假期有關，未料最新卻宣布債務違約，有誤導投資者之嫌。此外，被譽為「示範民企」的旭輝曾是獲中債增信擔保支持的多家房地產企業之一，故今次債務違約，突顯了中國官方對房地產行業的支持力度有限。

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據旭輝發出的公告，自10月公告至今，集團尚無法與其於10月內有還款義務的境外債務項下的所有債權人達成既可以讓集團補救延遲還款問題，又同時能夠維護公司最佳利益以顧全集團所有持份者利益的協議。因此，集團終止了與所有境外個別債權人或債權人團體的相關討論。為確保公平對待所有境外債權人，集團已暫停支付集團境外融資安排項下所有應付的本金和利息。

對於何以債務違約，旭輝解釋是因為9月以來，市場進一步惡化，銷售疲弱，行業融資愈趨困難，集團現金流惡化程度超出預期。同時集團部分融資因評級下調觸發提前兌付條款，境外兌付壓力在短期內劇增。由於目前集團的境外債務總額達68.5億美元，若即使集團竭盡全力（還款），集團仍可能持續受壓，無法產生履行目前和日後義務所需之足夠現金。經諮詢法律意見，集團暫停向所有境外債權人還款。

同時，集團將全力保交付（物業）、保經營及維護境內融資，為所有持份者保存價值。此外，在不影響交付和正常營運的前提下，集團正厲行節約，採取減省成本的措施，包括縮減非核心、非必要的營運和支出，削減高級管理人員的薪酬福利和一般員工的差旅補助和津貼。集團強調，境外債務問題對整體境內融資並無重大影響，現時集團仍保持正常商業運營，並將積極主動地管理境外債務，正採取即時舉措，穩定局面，開展與境外債權人的討論。

Text by BusinessFocus Editorial

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