【歷來最高息】銀債保證息率增至4厘 更勝3年期美債 退休投資比拼︰買年金 vs 買銀債

【歷來最高息】銀債保證息率增至4厘 更勝3年期美債 退休投資比拼︰買年金 vs 買銀債

Investment
By thomas.chan on 09 Aug 2022
Digital Editor

金管局公布最新一批「銀色債券」將會於本月23日至9月2日接受認購,9月14日發行,保證息率會由去年的3.5厘加碼至4厘,屬歷來最高息,年期為3年,半年派息一次。銀債只限60歲或以上香港市民認購,每人最多可買100萬,發行總額料介乎350億至450億。惟銀債買家必須注意銀債不設二手市場,故只能原價賣回給政府,沒有炒賣空間。另由於政府作擔保,故在現時市況下,銀債是香港市場上唯一「百分百保證年息有4厘」的債券,其息率亦暫優於美國3年期國庫債券(約3.1厘)以及iBond,屬近乎零風險,值得長者考慮。但若長者希望申請長者生活津貼、自己總資產卻又超過政府容許上限的話,購買政府年金會勝於買銀債,因年金不列入長者資產,有助申請長者生活津貼。年金並可提供較高息率的長遠回報,惟缺點是長者買年金的一刻要「放棄」相關的現金。

金管局助理總裁(貨幣管理) 陳家齊希望今次加大銀債發行額,可幫助更多合資格市民買到銀債。Photo from BusinessFocus

金管局助理總裁(貨幣管理) 陳家齊指,今次銀債上調保底息率至4厘,最高發行額亦增至450億,是根據以往經驗、市況、後市趨勢而制定。由於宏觀環境不明朗,她希望今次發行的銀債可成為長者安心的投資選擇,以及促進本地債市發展。陳家齊又指截至去年底,本港60歲以上人口約有210萬人,故加大銀債發行額是希望可令更多合資格市民成功認購今次的銀債。

聯席安排行之一的中銀香港,其個人數字金融產品部副總經理周國昌則指出,由於保底息率上調,他預計今次銀債認購反應正面,超額認購機會很大。他又指在近期環球市況不明朗下,加上預期香港未來通脹會於2%徘徊,所以浮息高於4厘的機會很微。但他強調在這個通脹水平下,銀債有4厘回報已很不錯。

不過據記者分析的資料,若打算申請每月津助額高達3915元的「長者生活津貼」的長者,必須留意在現時情況下,投資「政府年金」可能會勝於銀色債券。理由是長者若使用積蓄來購買銀息債券後,銀債依然會被視作為個人「資產」,故若長者總資產原本便超過了申請長者生活津貼的上限(單身:37.4萬;夫婦:56.8萬),購買銀債後資產也不會「減少」,即是依然無法申請長者生活津貼。

故資產「超額」的長者若希望申請「長者生活津貼」,一般可行的正確做法,應該是把超額的資產部分(現金)用來買「政府年金」而非銀債。因年金不被視作資產,故若用積蓄買入年金後,可令長者資產總額降低,令符合申請長者生活津貼資格的機會大增。

金管局則表示,第七批銀色債券目標發行額為350億元,最多可加碼至450億元。銀色債券設有認購上限,每位投資者最多只可投資100萬元,3年期的銀債繼續以香港通脹率為浮息標準,但政府會「補底」,保證每年派息率最少達4厘。

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加息期已至,銀行定期存款、銀債及iBond屬較安全的投資工具。Photo from BusinessFocus

最新一批銀色債券適用於2023年或之前滿60歲的香港居民,即是1963年或之前出生。市民可在20間配售銀行、27間指定證券經紀認購債券。惟與iBond不同,由於銀色債券不設二手市場,故長者在債券到期前只可向政府賣出債券,政府會以原價及相應的累計利息贖回債券。

有銀行界人士認為,政府今次推出的銀債保證息率上調至4厘,是歷來最高,料認購反應會較以往熱烈,粗略預計每名認購的長者最多可獲分配20手,即是約20萬元的銀債。

本港銀行近月雖曾多次加息,但一年期或以下定期存款利率,一般仍不超過2.8厘,故穩收4厘息的銀色債券,息率勝於本港任何銀行定期存款,也勝於美國3年期國庫債券(現孳息率約為3.1厘)。即使的同樣由特區政府發行的iBond或綠色債券,保證息率也僅為2.5厘,故同樣比不上銀債。不過銀行定期存款的好處是存款期彈性大,例如存戶可選擇短至一星期、一個月或三個月的定期存款,毋須擔心資金長期受綁致影響了在股市投資(撈底)的機會。

政府發行的最新一批銀債,保證息率最少有4厘,料會頗受長者歡迎。Photo from 政府新聞處影片撮圖

Text by BusinessFocus Editorial

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