【龔成專欄】散戶誤信債券基金安全慘蝕4成 買前須做功課 避開槓桿 少碰垃圾債券

【龔成專欄】散戶誤信債券基金安全慘蝕4成 買前須做功課 避開槓桿 少碰垃圾債券

Investment Bloggers
By 龔成 on 27 Jun 2022
專欄作家

有散戶透過銀行買入債券基金,原以為風險低兼一勞永逸,豈料一年之間債券基金竟大幅虧蝕2至4成,比不少股票基金輸得更慘,遂感徬徨無助。投資書籍作者兼股評人龔成認為,若希望追求低風險,那麼買債券基金前必須做足功課,以避免買入一些「垃圾債券比率偏高」又或是「以高槓桿比率去投資」的債券基金,以免回報與風險不成比例。假若投資者發現以往錯誤買入了質素有問題的高風險債券基金,即使蝕讓可能也要考慮減持,免承受過大的風險。

有散戶誤買高風險債券基金,結果慘蝕4成。Photo from BusinessFocus

【Q26612:買債券基金慘蝕2至4成怎麼辦?】

Q26612:

龔sir, 求建議。上年同銀行買咗亞洲老虎債券基金,同瑞銀中國股債基金,分別蝕了23%及40%。面對加息周期,請問可以點做?係咪要早啲蝕賣呢?

不少人以為買債券基金等如安全地儲錢,其實一樣可以損失慘重。Photo from BusinessFocus

龔成老師︰

投資應該是長線,中短期的上落其實不用太在意,但如果資產的質素有問題,就應該賣出。

債券基金,坊間分好多種,你要小心睇,因為有一些風險低,無乜問題,有一些則有潛在的風險,絕對不是保本的產品,有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

亞洲老虎債券基金主要投資的地區是中國(約佔3成半),其次就是印尼,印度,韓國(各佔1成)等地區,中國雖尚是發展中國家,但投資市場已算偏向成熟。但印度,印尼等都是投資風險較高的地區,波動性相對較大,如果你看好這些地區的發展都可以持有,但就預期不確定性高,價格會較爲波動。

部分債券基金有潛在的風險,絕對不是保本的產品,理由如下:

第一,有些債券基金,會投資「高收益債券」,即是「垃圾債券」,你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二,債券基金往往不是單純地持有債券,而是可以作買賣,以及利用衍生工具作對沖等策略,即是可能有價格上的波動。

第三,不少銀行都會提供借貸,以槓杆去放大回報,以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大,但進入加息週期,不止借貸成本增加,同時債券價格往往在加息期下跌,雙從打擊下,投資價值成疑。當然,若然加息步伐不快,息差利潤就可觀。

我不是說債券基金有問題,只是說明當中的風險,因為市面上的基券基金好多,你要仔細分析。

另外,你這些基金投資市場和債券等級,其實都存在較高風險,所以當市場經濟較弱和加息週期,佢地自己會回得較多。
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龔成老師簡介

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‧ 暢銷書《股票勝經》、《選股勝經》、《年報勝經》、《50優質潛力股》、《50穩健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富藍圖》、《80後百萬富翁》、《80後2百萬富翁》、《80後3百萬富翁》、《財務自由行》作者

‧ 理財真人Show 節目擔任致富教練

‧ 曾接受港澳多個傳媒訪問

‧ 過往於銀行從事投資相關工作多年

‧ 曾在萬多元月薪狀態下,憑股票累積數百萬財富

‧ 現為全職投資者,擁過千萬財富

‧ 於網上分享投資心得,瀏覽量過百萬,為人氣博客,解答網友理財問題逾20,000條

‧ 專欄作家

‧ 擁財務學學士學位

‧ 股票課程導師,香港及澳門學生人數逾4,000人

‧ 過往10年投資成績,過半能獲利超過1倍以上

Facebook 專頁「龔成」粉絲人數超過200,000人

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Text by BusinessFocus Editorial

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