分拆亞洲業務絕口不提 消息︰滙豐印尼業務擬上市 部署多年 印尼為印太經濟框架成員

在滙豐分拆亞洲業務上市一事討論得沸沸揚揚之際，突然傳出滙豐正在評估印尼業務IPO，目前已進入後期階段，但仍然未提交正式上市申請。翻查資料，滙豐早在2015年整合業務並安排印尼上市，當時估計過程需時長達數年。值得留意的是，近年東南亞多個新興市場崛起，但強積金並未跟上這股趨勢，欲投資新興市場的散戶或面臨困難。另外，日前美國總統拜登公佈「印太經濟框架」，13國佔全球GDP四成，當中也包括印尼。

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據外媒《彭博》報引述匿名知情人士報道指，在印尼首都雅加達的上市計劃已經進入後期階段，但仍然未正式提交IPO申請。據指，當地監管機構已經知道滙豐的計劃，而該計劃將滿足監管機構要求滙豐在2015年全面整合PT Bank Ekonomi Raharja後，安排印尼業務重新上市。滙豐和印尼金融服務管理局（Financial Services Authority）發言人未有評論事件。

隨著近年供應鏈遷移至東南亞地區等多種利好因素，一些新興市場的發展逐漸受到投資者關注，例如印度、泰國、印尼、菲律賓、越南等國家。這次滙豐擬上市的印尼，是世界排名第4的人口大國，前三名分別是中國、印度、美國。根據香港貿發局的資料顯示，於2020年，印尼全國的GDP為10600億美元，人均GDP為3922美元；商品貿易全球排名第31名，服務貿易全球排名第42名。

如散戶欲投資新興市場，仍然面臨不少困難，例如不熟悉當地市場和環境，挑選個股的難度明顯較大。即使散戶想用強積金投資，現時香港強積金卻沒有提供以新興市場為主的投資組合。翻查強積金文件資料，部分亞洲股票基金也會列入新興市場投資，但比例只佔大約10％，當中包括印度、泰國、印尼等國家。然而，由於強積金供款只佔打工仔收入的5％，投資到新興市場的比例便更小。

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美國總統拜登於訪日時在東京公佈印太經濟框架（IPEF），由美國、日本等13個國家組成，當中也包括印尼，這些全國佔全球GDP約40％。據指，IPEF擬加強美國和其他亞洲夥伴在數字經濟、供應鏈、清潔能源、反腐等四大領域上的合作。印太經濟框架最早在2021年10月由拜登提出，隨後今年2月美國白宮發佈《美國印太戰略》，旨在促進高標準貿易，以及透明和高標準的基礎設施投資。

IPEF的13個成員國包括日本、印度、南韓、澳洲、印尼、泰國、新加坡、馬來西亞、菲律賓、越南、紐西蘭、汶萊，以及美國。中國大陸和中國台灣並未包含在內。

回顧較早前，有自稱是滙豐機構投資者的股東要求滙豐分拆亞洲業務上市，而平保也公開表態支持，指有利於釋放更大估值和利潤空間，以及規避政治風險，不過滙豐方面則擔憂被吞併的可能性。日前渣打（2888）CEO溫拓思認為，分拆滙豐的行為是將運作良好的整體拆成碎片；摩根大通則預計滙豐分拆的可能性不大，因為會削弱公司的全球網絡和跨境銀行業務。

由於美國進入加息周期，市場偏好保守型收息和傳統經濟股，滙豐大受市場歡迎，近期股價表現造好。截至今日收盤，滙豐（0005）報51.2港元，升0.5％，年初至今累計升幅9.3％，最近6個月累計升幅達17%，最近一個月累計升幅達6.44％。

Text by BusinessFocus Editorial

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