【何車評股】教育股連續反彈 投機可揀新東方 何車︰重倉基金粒粒巨星 股價上望升5成

【何車評股】教育股連續反彈 投機可揀新東方 何車︰重倉基金粒粒巨星 股價上望升5成

Finance Investment Bloggers
By 何車 on 19 Oct 2021
專欄作家

教育股續彈,兩日內,個別飆達3成。搭順風車,在同類股40隻中搵投機對象,頗花功夫,不妨將範圍收窄至8隻市值最大的(逾50億元者)。八揀一,揀新東方(9901)。

1)新東方字號最老,1993年在北京創辦,有28年歷史,早於2006年在紐約上市。公司去年12月在港第二上市,IPO價1,190元,今年5月1拆10,即IPO價調整為119元。今年2月最高158.8元,上月下旬最低13元,大瀉92%;現價18.34元,較最高價仍瀉88%,全行中最慘烈,較IPO價潛水85%。其他七大同業,平均只較最高價跌43%。

新東方股東粒粒巨星。Photo from BusinessFocus

PE 81倍變12倍

2)新東方2月最高價時,往績計,PE 81倍,現已降至11.8倍。其他七大同業平均往績PE仍達32倍,當中宇華教育(6169)仍高達68倍,希望教育(1765)仍高達52倍。2021年,教育股PE估計高於往績,但新東方相信仍是最低的。

PB僅0.81倍

3)新東方另一吸引點是PB實際得多,股價最高時,PB高達9.5倍,現時只是0.81倍。其他七大同業平均PB 2.9倍,宇華是4倍,中教控股(839)是3.6倍。

4)新東方另有優勢,就是年中現金高達94億港元,相等於公司市值的30%。

新東方股價上望升5成Photo from BusinessFocus

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重倉基金粒粒巨星

5)新東方在美國上市(美:EDU),上周五當地價2.38美元,與2010年10月價相若。主席俞敏洪持11.9%,David Selected Advisers持6.3%,摩通持4.7%,星洲政府持4.6%,貝萊克持4.5%,施羅德持4%,景順持3.9%,Vanguard 持3.1%。重倉基金粒粒巨星,位位持股值現時只一折計算。

新東方(美國報價)過去6年平均PB 6.7倍,目標PB即使以PB 1.2倍計,也值27.1元,潛在升幅48%。招商證券睇29.6元,大摩睇27.2元。

光大綠色追落後

同場加映︰光大環境(257)今年以來大升33%,今年預測PE 4.8倍、PB 0.71倍,並不算偏高。

旗下光大綠色(1257)今年以來下跌14%,更見吸引,可追落後。今年預測PE 4.4倍,較5年前掛牌以來平均7.6倍折讓逾4成;預測PB 0.44倍,較歷年平均1.24倍折讓6成半。現價2.96元,目標3.8元,潛在升幅29%。中金睇4.1元,廣發睇3.79元。

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