【監管風暴】無辜變內房債仔大股東 今曾急跌8.5% 中國平安累跌4成 市值蒸發8800億

【監管風暴】無辜變內房債仔大股東 今曾急跌8.5% 中國平安累跌4成 市值蒸發8800億

Finance Investment
By thomas.chan on 17 Sep 2021
Digital Editor

中國平安(2318)因投資陷於財困的內房企業「華夏幸福」,除須作出巨額撥致盈利大減,更因為把對方未能如期還款的可換股債券轉換成股份,令中國平安的子公司「平安人壽」早前被動地成為了華夏幸福的第一大股東,無辜地再捲進內房股風暴的風眼。中國平安港股今日一度大跌8.5%,創今年以來最大跌幅及一年股價新低。若從高位計算,中國平安股價已大跌近半即所謂「腰斬」,市值蒸發約8800億,散戶及機構投資者均損失慘重。

雖然內媒近日不斷強調中國平安股價超值,又流行一句說話「請珍惜50元的平安」,意即是僅約50多元人民幣一股的中國平安A股(601318)很超值,瑞信研究報告亦維持對中國平安(2318)「跑贏大市」的評級,目標價高達92港元。但這一切均無助挽回股民信心。像中國平安內地A股今日亦曾跌2.6%至48.41元,比「超值價」更超值,若與中國平安港股歷史高位101.9元比較,公司市值更已跌48.5%,傷透了散戶的心。

中國平安股價從高位跌4成,市值蒸發8800億。
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中國平安因投資內房企業致損失慘重及股價屢創新低

內地證券界人士則認為,中國平安保險大跌其實很大程度是市場虛怯,不代表公司風險大。事實上據公開資訊,中國平安3.8萬億保險資金中對房企股票投資的敞口僅是631億,佔險資總規模比例只有1.7%。平安所投資的數家地產企業主要包括碧桂園、中國金茂、旭輝和華夏幸福,當中除華夏幸福外,全部都沒有踩「三條紅線」,流動資金正常。至於市場關注的華夏幸福投資減值問題,大部分風險亦已透過撥備等得到釋放。

此外,外界近日關注中國恒大會否爆煲,但據內媒報道,中國平安並無貸款給恒大,故不牽涉有關風險。中國平安管理層亦接連增持公司股票以示信心,中國平安董事長馬明哲在半個月內已三度增持公司股票,交易價格為51.84元、51.73元及50.34元人民幣,合共增持14.4萬股中國平安A股,涉款736.54萬元人民幣。平安集團聯席CEO陳心穎9月14日亦以每股58.45港元的平均價格,增持公司H股40000股股票,耗資233.8萬港元。

今次風波起因,是中國平安曾向內房企業華夏幸福作出巨額投資(包括買入公司可換股債券),但對方卻陷財困致出現壞賬等問題。據中國平安的中期年報,集團業績下滑,其中一個主要原因是對「華夏幸福」作的投資,資產須進行減值(估值調整等),涉及金額為359 億元。這導致稅後歸於母公司凈利潤減少了208 億元,稅後歸母公司的營運利潤亦減少了61 億元。

平安保險今日股價曾急跌8.5%。
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平安人壽「被動地」變成內房華夏幸福第一大股東

到了本月初,因為華夏控股被強制處置了它持有的「華夏幸福」3519.43萬股,從而使持股比例從25.82%降為24.92%,低於第二大股東中國平安子公司平安人壽(及其一致行動人)的25.19%,這令到平安人壽「被動地」成為了「華夏幸福(債仔)」的大股東。此消息一出,市場嘩然,有小股民譏諷今次「是典型的炒股炒成了第一大股東」,有人則說笑指「平安地產來了」,也有人認為既然第一大股東都換了,華夏幸福應該改名成「華夏幸福平安」。但笑聲背後卻有淚水,因中國平安港股(3218)繼早前跌破60元心理關口,股價未能止瀉,正進一步「挑戰」50元大關,散戶蒙受重大損失。

華夏幸福負債沉重,害苦了中國平安的小股東。
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Text by BusinessFocus Editorial

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