【監管風暴】無辜變內房債仔大股東 今曾急跌8.5% 中國平安累跌4成 市值蒸發8800億

中國平安（2318）因投資陷於財困的內房企業「華夏幸福」，除須作出巨額撥致盈利大減，更因為把對方未能如期還款的可換股債券轉換成股份，令中國平安的子公司「平安人壽」早前被動地成為了華夏幸福的第一大股東，無辜地再捲進內房股風暴的風眼。中國平安港股今日一度大跌8.5%，創今年以來最大跌幅及一年股價新低。若從高位計算，中國平安股價已大跌近半即所謂「腰斬」，市值蒸發約8800億，散戶及機構投資者均損失慘重。

雖然內媒近日不斷強調中國平安股價超值，又流行一句說話「請珍惜50元的平安」，意即是僅約50多元人民幣一股的中國平安A股（601318）很超值，瑞信研究報告亦維持對中國平安(2318)「跑贏大市」的評級，目標價高達92港元。但這一切均無助挽回股民信心。像中國平安內地A股今日亦曾跌2.6%至48.41元，比「超值價」更超值，若與中國平安港股歷史高位101.9元比較，公司市值更已跌48.5%，傷透了散戶的心。

Photo from BusinessFocus

中國平安因投資內房企業致損失慘重及股價屢創新低

內地證券界人士則認為，中國平安保險大跌其實很大程度是市場虛怯，不代表公司風險大。事實上據公開資訊，中國平安3.8萬億保險資金中對房企股票投資的敞口僅是631億，佔險資總規模比例只有1.7%。平安所投資的數家地產企業主要包括碧桂園、中國金茂、旭輝和華夏幸福，當中除華夏幸福外，全部都沒有踩「三條紅線」，流動資金正常。至於市場關注的華夏幸福投資減值問題，大部分風險亦已透過撥備等得到釋放。

此外，外界近日關注中國恒大會否爆煲，但據內媒報道，中國平安並無貸款給恒大，故不牽涉有關風險。中國平安管理層亦接連增持公司股票以示信心，中國平安董事長馬明哲在半個月內已三度增持公司股票，交易價格為51.84元、51.73元及50.34元人民幣，合共增持14.4萬股中國平安A股，涉款736.54萬元人民幣。平安集團聯席CEO陳心穎9月14日亦以每股58.45港元的平均價格，增持公司H股40000股股票，耗資233.8萬港元。

今次風波起因，是中國平安曾向內房企業華夏幸福作出巨額投資（包括買入公司可換股債券），但對方卻陷財困致出現壞賬等問題。據中國平安的中期年報，集團業績下滑，其中一個主要原因是對「華夏幸福」作的投資，資產須進行減值（估值調整等），涉及金額為359 億元。這導致稅後歸於母公司凈利潤減少了208 億元，稅後歸母公司的營運利潤亦減少了61 億元。

Photo from BusinessFocus

平安人壽「被動地」變成內房華夏幸福第一大股東

到了本月初，因為華夏控股被強制處置了它持有的「華夏幸福」3519.43萬股，從而使持股比例從25.82%降為24.92%，低於第二大股東中國平安子公司平安人壽（及其一致行動人）的25.19%，這令到平安人壽「被動地」成為了「華夏幸福（債仔）」的大股東。此消息一出，市場嘩然，有小股民譏諷今次「是典型的炒股炒成了第一大股東」，有人則說笑指「平安地產來了」，也有人認為既然第一大股東都換了，華夏幸福應該改名成「華夏幸福平安」。但笑聲背後卻有淚水，因中國平安港股（3218）繼早前跌破60元心理關口，股價未能止瀉，正進一步「挑戰」50元大關，散戶蒙受重大損失。

Photo from BusinessFocus

相關文章：

【監管風暴】投資房地產損失360億 傳遭銀保監會調查 中國平安曾跌破60元 散戶人心惶惶

Text by BusinessFocus Editorial

免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。