【疫苗選股】「後疫苗時代」如何選股？一文看清短炒長揸攻略

By AC on 10 Nov 2020

Senior Editor

美國藥廠輝瑞（Pfizer，美股代號：PFE）周一（9日）公布，與德國生物科技公司BioNTech（美股代號：BNTX）合作研發的新冠疫苗成效超過90％，市場即時有反應，隔晚道指一度升逾1600點，高見29933點，打破早前歷史高位29658點，收市仍升834點報29157點；不過，之前受惠疫情而急升的「宅經濟」股受沽壓，令納指升至12108點新高後倒跌181點，收報11713點。港股方面，恒指今日（10日）收報26031點升285點；但同樣地，科網股受壓，科指跌432點，收報7961點。BusinessFocus為讀者整理受疫苗消息影響得最大的重點板塊，究竟哪些屬於短期炒作，哪些可以中長線持有？

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受惠疫苗消息爆升的板塊

＊銀行股＊

表現：以美股隔晚收市計，銀行股表現最為標青，美國運通（美股代號：AXP）飆升21.39%，是表現最強的道指成份股，摩根大通（美股代號：JPM）、高盛（美股代號：GS）、大摩（美股代號：MS）、花旗（美股代號：C）及美銀（美股代號：BAC）分別升6.8-14%。港股方面，滙控（5）今日收市升8.2%，報37.7元；渣打（2888）收市升10.5%，報42元。

策略：由於市場憧憬疫苗推出會帶動經濟復蘇，料資金會由新經濟股流向舊經濟股，銀行股短期續有炒作，早前已經持股的投資者或可考慮趁勢獲利；不過，滙控及渣打能否恢復派息，仍要等待英國監管當局開綠燈，加上長遠銀行業務會面對虛擬銀行的激烈競爭，因此如果投資者打算買入傳統銀行股作長線收息，可以考慮等監管政策進一步明朗化才作決定。

＊旅遊相關股＊

表現：早前受到疫情打擊的航空股、郵輪股等旅遊相關股份亦錄升幅，當中波音（美股代號：BA）急升13.7%，美國航空（美股代號：AAL）升15.2%，郵輪股嘉年華（美股代號：CCL）大升39.3%。港股方面，國泰（293）一度升逾20%，收報6.41元，升14％；國航（753）、東航（670）、南航（1055）、中銀航空租賃（2588）及中航信（696）分別升13.7％、7.9％、6.1％、20.9％及7.9％；新秀麗（1910）升17.3%。

策略：消息傳出後，摩通已經即時發表最新報告，指疫苗進展成為亞洲區內航空股的催化劑，將國泰評級由「中性」調高至「增持」，更將目標價由6.2元升至7.9元；內地航空股方面，就預期將會受惠內地經濟恢復及人民幣走強等因素，因此將國航評級由「中性」升至「增持」，與東航、南航評級看齊。

整體而言，舊經濟股明年表現怎樣都會比今年好，但環球經濟復蘇的速度仍要視乎各國全面接種疫苗的時間表，銀行、餐飲及旅遊相關股份的股價目前升至「亢奮」狀態，投資者如果追求中長線回報，可以分段吸納，無須急於高追，如果已經持貨，可以考慮繼續持有至明年。

受疫苗消息影響暴跌的板塊

＊科網股＊

表現：疫苗進展消息一出，有人歡喜有人愁，由於投資者擔心在家工作模式改變，一些軟件公司例如Zoom（美股代號：ZM）的股價就大跌了17.37%；其他科技股普遍跟跌，拖累納指倒跌收場。港股方面，ATMXJ齊挫，騰訊（700）跌4.4%；阿里（9988）跌5.1%；美團（3690）跌10.5%；小米（1810）跌4.3%；京東（9618）跌8.8%。

策略：疫苗有突破性進展，短期資金難免會由新經濟股流向舊經濟股，因此科網股受壓無可避免，如果投資者是短期炒作，可以考慮先行獲利離場；不過，如果投資者長遠看好科網股，則要分清楚自己所持（或者將要買入）的科網股是屬於哪一種類別。

早前陸續有跨國公司推出永久彈性工作政策，加上人們網購、在線娛樂等習慣一旦建立，市場需求就難以逆轉；加上市場普遍預期即使有疫苗，科網股的長遠增長動力仍然不會改變，因此投資者可以等待調整後趁低水平入手。

不過，內地市場監管總局最新發布《關於平台經濟領域的反壟斷指南（徵求意見稿）》，文件提出，平台經營者與交易相對人達成排他性協議，可能構成《反壟斷法》第十四條規定的其他壟斷協議。雖然暫時未知對本港上市的科網股巨頭阿里、美團及京東有沒有影響，但投資中國相關股份，就要額外留意政策風險。

至於被視為華為制裁受惠股的小米，今日跌幅擴大很大程度是因為華為計劃以1000億元人民幣出售榮耀手機，而不是因為有疫苗，所以投資者要特別留意。

＊金礦股＊

表現：在市場憧憬經濟正常化的情況下，避險情緒降溫，金價跌穿1900美元水平，本港金礦股方面，紫金（2899）跌4.3%；招金（1818）跌9.4%；山東黃金（1787）跌8.4%。

策略：避險情緒降溫，金價短期下跌無可避免，不過由於黃金是實物資產，除了避險作用之外，長遠亦有保值作用，市場預期美國如果更換總統，民主黨主張推動較大規模的財政刺激方案，美元貶值趨勢會持續，投資者如果買入黃金，可以用作對沖美元。至於金礦股的走勢，除了金價之外，還要視乎該公司的業務模式，因此會有多一重風險，如果投資者想入手黃金，又不想持有實金，可以考慮趁低分注買入黃金ETF。