【BF專欄】論樓市：不同入息及息率下的可支配收入

筆者曾經提出如果未來樓市出現下跌，可能會出現利率一路上調，而樓價一路下跌的現象。首先筆者在網上資料整理出過去19年的平均按息的圖表，讀者可見最高利率為1997年10.9%，而最低是2010年的1.16%。

本港家庭住戶入息中位數為2.76萬元，而按個人職業劃分，專業人員月入中位數更增至4.13萬元。筆者相信如果要客觀地分析一般市民的負擔能力，較可取是計算不同的入息及息率下業主的可支配收入。在執筆時匯豐雖表示維持最優惠利率不變，但1個月同業拆息續升至1.6厘，3個月同業拆息升至2.01厘。這意味著用同業拆息(H)按的業主可能本月的供樓利率很大可能用封頂位(約P-3.1)去計算。或者本次美國加息香港或再一次不跟隨，但讀者留意因為目前香港按揭貸款主要是20-30年。目前全球包括了美國都展開了緊縮及加息周期，相信未來20-30年應該息口不會仍維持在目前水平。或者我們先將樓市會不會下跌這個因素放開一邊先不作討論。我們本次先作討論到底在不同的收入及利率情況下的承受能力。

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Source:http://www.cmoneyhome.com/article/1583/

本港家庭住戶入息中位數為2.76萬元，而按個人職業劃分，專業人員月入中位數更增至4.13萬元。同時過去十年的平均平均按息為4.2%，目前為2.15%，19年中最高的一年是10.9%。要了解業主的承擔能力，我們可以計算不同的收入及利率下，並扣除一般統一約$5000的固定開支(差餉及管理費)，看看業主在扣除供樓之後的可支配收入。當然我們在此因為方便計算，不會考慮通漲，工資上升及壓力測試。

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讀者不難想像$27,600那一組，即使7成按揭成數下，以2.15%的利率扣除$5,000基本洗費，每月餘下的可支配收入不多。而在9成按揭成數下，一旦加息至4.2%的十九年平均數，每月只餘下2000元。$41,300那組代表專業人員的月入中位數又如何?讀者不難發現在7成按揭成數的情況下的可支配收入仍有分別$20,459及$15,761，惟讀者留意$20,459及$15,761在目前一般三人家庭來說即是每月餘下約$5000-7000(事實應該更少，因為水電，上網等基本洗費仍未計算在內)。但在表中最多人忽略是本金及利息總支出，以4.2%的7及9成按揭成數分別計算的總支出是$7,393,940及$9,506,494。如果收入$41,300每月全數去供樓，要幾耐才可以供斷9百萬的樓？答案是19.1年。

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