【見解獨到】諾貝爾經濟學獎得主分析貿戰，警告：特朗普大機會打敗仗

By chun on 03 Aug 2018

Senior Editor

從特朗普政府高調宣布對北京實施進口關稅起，中美貿易摩擦迅速升級。諾貝爾經濟學獎得主、經濟學家斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）日前撰文警告，隨特朗普的行動升級，即便與歐盟休戰，終避免不了中美打「全面貿易戰」，結果特朗普將會面臨打敗仗的危險。

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現時許多意見指貿易戰沒有贏家，斯蒂格利茨認為說法於陳詞濫調，忽視美國國內本身的根本問題。從宏觀經濟角度來看，若美國本土投資持續高於儲蓄，便需吸收海外資本，產生巨額貿易逆差，可是美國去年年底減稅，財政赤字創新高，到2020年將超過1萬億美元，無論貿易戰結果如何，貿易赤字幾乎必將進一步擴大。

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若特朗普把目光狹隘地聚焦於美中貿易逆差，或許能產生「最好」結果，即改善美中雙邊貿易平衡，如向中國增加天然氣出口，減少進口該國洗衣機，同時減少對其他國家出口天然氣，多從免遭自己（特朗普）遷怒的國家如泰國進口洗衣機。但美國政府現時干預市場，讓消費者購物意欲增加，進口貨品依舊多於出口，結果美國不向中國進口，亦得會從其他方進口，所謂「最好」也只是弊多於利。

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還有一個更重要、與中國無關的問題：斯蒂格利茨指美國國民少儲錢，反映特朗普本身非常短視，若他稍微懂一點經濟學及眼光，必會盡其所能地增加國民儲蓄，民眾花少了錢，進口自然會下降，從而減少美國的多邊貿易逆差。

斯蒂格利茨指特朗普多次吹噓已消除了雙邊貿易逆差，但到今時今日，隨貿易戰開打，人民幣匯率在政府未有干預情況下下跌，部分抵消美國關稅影響，甚至還會提高中國商品在其他國家市場的競爭力。

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考慮到北京未有使用其他手段，如工資和物價調控，及大力促進生產率提升。如中國更積極地干預並進行更有力的報復，貿易戰對改變中美貿易差額的作用可能更小。中美能給對方帶來多大痛苦，目前還難以確定，但北京對經濟有更大的控制權，本來它希望告別過去的投資與出口導向型經濟，美國打貿戰反而陣助其轉型至內需。

斯蒂格利茨認為若特朗普是想針對「中國製造2025」，阻礙中美差距拉近，他肯定會失敗，因為此舉只會強化中國領導人提升創新的能力、全速追趕科技，不需倚靠他人的決心。

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美國打貿易戰不見得對國家有好處，國內就業將遭到打擊，原因不僅來自中國的反制措施，也因美國高額關稅將推高美國出口商品的價格，削弱它們的競爭力。屆時美元匯率將下挫，通脹率進一步上升，引發更多人反對。美聯儲很可能宣布加息，導致投資和經濟增長更加疲軟、失業率攀升。

斯蒂格利茨強調，貿易戰沒有贏家，按照這個劇本發展，或許特朗普最終會與中國領導人習近平會面，然後再對關稅做點調整，宣布已「解決」所有問題。結果世界發生變化：大家對國際法治將缺乏信心，國與國之間邊界將更加難以穿越。特朗普給美國、世界帶來的改變是長期、負面，他所贏得的就只有「自我中心再會膨脹一點點」。