【國家級淡友】「干涉美股內政」，《人民日報》稱美股或跌兩成！

美股越升越有，連中國官媒《人民日報》都「加把口」，發表社科院研究員文章評論股市。文章稱，儘管2018年美國股市上升的動能可能仍將持續，但有機會出現20%左右的回調，原因有三：

1. 目前美國股市的市盈率已經不低。例如，席勒週期性調整市盈率（利用過去10年經過通脹調整的盈利水平計算）今年初已達到33.38，僅次於2001年互聯網泡沫破裂前的最高水平，超過了1929年股市泡沫破滅前的水平。這說明美國股市的穩定性相對不足。

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2. 美國經濟可能已處於復蘇的中後期，未來增速進一步上升的概率不高，這可能會影響企業利潤增速的進一步增長。美國目前的復蘇主要由居民消費推動，而居民消費增長與股市上升的財富效應密不可分。一旦股市顯著下跌，美國經濟增速可能出現顯著下滑。

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3. 美國2018年的通脹率可能顯著上升，而一旦核心通脹率顯著上升，美聯儲就可能加快加息步伐。流動性收緊與融資成本的上升，有可能加劇美國股市的調整。

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資料來源：新浪財經

Text by BusinessFocus Editorial