特朗普突宣俄烏能源停火 稱烏克蘭應換掉總統澤連斯基 高盛指油價左右中期選舉 美銀警告若民主黨勝出美股恐暴跌一成 香港投資者應盡快做好防禦部署

美國國會中期選舉進入最後倒數，油價及通脹變成今次選情核心變數。美國總統特朗普突於社交平台Truth Social宣布，俄羅斯與烏克蘭已達成「能源停火協議」並即時生效，國際油價應聲重挫近2%。為壓抑美國國內高企的柴油價格以挽救選情，特朗普不僅公開呼籲烏克蘭應換掉總統澤連斯基（因不滿澤連斯基用無人機突襲俄國煉油廠），更放寬對俄羅斯柴油制裁以換取石油供應。能源通脹直接綁架美國大選，高盛（美股：GS）明確指出汽油價格有可能會決定中期選舉走向，預測市場顯示民主黨「橫掃兩院」概率升至65%；美銀（美股：BAC）隨即發出警報，警告一旦民主黨全面控制國會，將引發全球市場巨幅避險，美股跌幅恐超過10%。面對美國政治局勢引發的外圍波幅，香港投資者需盡快檢視資產組合，做好防禦部署。

白宮割席烏克蘭 鬆綁俄油制裁換取油價回落

特朗普於當地時間週日突然發布聲明，指俄烏雙方已同意停止襲擊彼此能源設施，並警告各方切勿破壞協議。然而，烏克蘭總統澤連斯基當天起初對此毫不知情，並表示這一宣布對他而言是個「意外」，此前並未獲悉相關安排。俄羅斯方面則未立即作出回應，克裡姆林宮亦未確認任何協議的存在。

澤連斯基隨後迅速調整立場。據報道，他當天晚些時候明確表態，「烏克蘭支持切實可行、可靠的停火和結束戰爭的方式，烏方願意不對俄羅斯能源設施發動打擊，並期待俄羅斯采取同樣行動」，烏克蘭武裝部隊已收到相關命令。

同時，特朗普將美國柴油價格飆升的責任全數歸咎於澤連斯基，直指烏克蘭不聽勸阻多次襲擊俄羅斯煉油廠，損害美國農民與牧民利益（美國農民需要廉價的俄羅柴油）。特朗普更破天荒公開表示，烏克蘭應該透過選舉更換「能夠達成協議的新領導人」，顯露美國政府對基輔當局的極度不滿與政策轉向。

美俄兩國暗中達成的柴油交易隨之浮出水面，美國財政部配合宣布放寬對俄羅斯柴油出口的制裁，換取俄方向全球及美國市場提供逾30萬噸柴油（約225萬桶燃料）。澤連斯基隨即指責相關決定等於向俄羅斯軍費進行投資，直言感到被盟友背叛；烏克蘭內部要求澤連斯基辭職下台的呼聲亦應運而生。歐洲各國對美方舉動感到震驚，捷克副總理更直言不諱地指出，在此項政治交易中，歐洲無疑是最大的輸家。

油價高低決賽勝負 高盛揭示汽油與選票高度貼合

華爾街投行高盛（美股：GS）發布最新的華盛頓政治報告，並附上一張震撼華爾街的對比圖表。數據清晰顯示，美國零售汽油價格走勢與民主黨在通用選票中的領先優勢呈高度正相關。全美汽油均價由2026年初約3美元/加侖一路飆升至春季近5美元/加侖，近期柴油更因墨西哥灣颶風與中東局勢一度衝上6.30美元/加侖，民主黨的領先優勢亦順勢由5%擴大至9%。

預測平台Polymarket最新數據反映，民主黨橫掃參眾兩院的概率已由一個月前的52%急升至65%，共和黨守住眾議院多數席位的機會則跌至不足一成。雖然共和黨在過去兩周砸下高達2.4億美元（約合18.72億元港元）宣傳資金，遠超民主黨的1.3億美元（約合10.14億元港元），但在選民對通脹與經濟滿意度大幅倒退的背景下，競選廣告完全無法抵銷加油站價格帶來的選票流失。

美銀警告橫掃危機 股市避險情緒恐誘發大暴跌

面對民主黨橫掃國會的可能性急劇上升，美銀（美股：BAC）首席策略師Michael Hartnett發出強烈警告，指出資本市場尚未完全消化政治格局轉變的風險。美銀分析團隊預測，若民主黨成功一舉拿下參眾兩院，將引發市場極度震撼的避險浪潮，屆時美股大盤可能面臨超過10%的深度修正，同時伴隨美元走弱與債券收益率下行。德意志銀行（美股：DB）同時補充，美股科技股經歷數月上升後，相對大盤的上行空間有限，資金隨時向其他低估值板塊輪動。 

身處香港的散戶面對外圍變局，有專家指出，首先應重新審視手中美股及港股持倉。考慮到美銀點出民主黨勝選可能引致美股修正及美元走弱，散戶可適度減少高估值科技股及美元高槓桿資產，鎖定部分利潤。若持有多頭頭寸，可適量利用反向ETF或期權進行下行保護，避免單邊承受大盤回調壓力。

其次，資金可轉向防禦性較強的板塊，例如派息穩定的高股息藍籌股、公用事業或受油價波動影響較小的傳統消費股。另外，歐洲股票等科技股佔比較低的市場在資金輪動中相對抗跌，散戶亦可適當進行跨市場分散配置，保留足夠現金儲備以因應大選結果公布前後的市場波動。

Text by BusinessFocus Editorial

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