關稅陰霾再現 匯市再添波瀾

馬年伊始，環球金融市場又掀波瀾。美國總統特朗普再度威脅向全球加徵關稅，以應對法院推翻其關稅政策的裁決。事件或再導致環球關稅不確定性重燃，美匯走勢短線可能更趨波動，而部分主要非美貨幣則可望受到支持。

美國最高法院上周五推翻美國總統特朗普動用聯邦緊急權力法在全球實施對等關稅，以及以應對芬太尼為由加徵關稅的決定，稱有關做法是越權。下級法院將就進口商獲得退款的程度作出裁決，若全額退款獲支持，退款規模可能高達1,700億美元，佔超過特朗普關稅收入的一半。特朗普在裁決後隨即宣布應對措施，對全球實施10%關稅，並於周六進一步將有關關稅上調至15%。他表示，將繼續保留依據301條款和232條款實施的現有關稅，並在未來五個月啟動新的調查；又警告拿裁決作籌碼的國家將承受更高關稅。美國貿易相關官員表示，裁決不會影響與美國貿易夥伴談判達成的協議。

各國普遍對特朗普的關稅行動持觀望態度，其中以歐盟的回應相對迅速，歐洲議會周一召開緊急會議，暫停歐盟批准與美國的貿易協議的立法工作。中國商務部則表示密切關注美方行動並堅定維護中方利益。市場短期解讀為特朗普關稅權力受限，而且關稅本身亦有不少可替代的方案，支持亞洲股市周一造好，南韓及台灣股市靠穩，兩者均創紀錄新高，但美股則回落。

關稅前景的不確定性重燃可能再次影響投資者對美元的信心，短線可能不利美匯表現，而避險貨幣瑞郎及日圓或有支持。中線而言，美國未必支持美元持續貶值，加上聯儲局官員對利率前景看法轉趨謹慎，美匯指數中短線或在95至100之間上落。

非美元貨幣方面，美國並非澳洲最主要貿易夥伴，預計受關稅影響相對輕微，加上澳洲央行有望年內進一步加息，利率優勢有助繼續支持澳元表現，澳元中短線仍有望看高一線。

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