【碧桂園翻身】香港法院駁回清盤呈請！債務重組有進展 內房危機現曙光？

纏繞多時的碧桂園（2007）清盤危機，終於迎來突破性發展！香港高等法院於2026年2月16日正式駁回建滔集團針對碧桂園的清盤呈請，這意味著這家曾經的中國最大民營房企，暫時避過了即時倒閉的命運，為其債務重組爭取了寶貴的生存空間。消息一出，市場隨即以此為內房板塊的「強心針」，憧憬行業最壞時刻已經過去。

積極溝通債權人 法院認同重組價值

據外媒報道，此次清盤呈請由建滔集團旗下子公司於早前提起，涉及一筆未支付的定期貸款本息。然而，隨著碧桂園在過去數週積極與境外債權人溝通，並提出了一份具誠意的債務重組方案，法庭最終接納了公司的抗辯，認為清盤並非保障債權人利益的最佳選項，因此決定駁回呈請。

較恒大更早自救 「保交樓」成續命關鍵

與早前被頒令清盤的恒大集團相比，碧桂園的命運截然不同。分析認為，關鍵在於碧桂園在危機爆發初期，採取了更為積極的自救措施，包括大股東出售私人資產注資、積極處置非核心資產等，向市場釋放了「負責任」的訊號。此外，碧桂園的土地儲備主要集中在三四線城市，雖然去化難度較大，但其「保交樓」的執行力度一直優於同業，這也是獲得監管機構和法庭「網開一面」的重要原因。

2026樓市政策發力 信心修復仍需時

值得注意的是，雖然清盤呈請被駁回，但碧桂園的挑戰遠未結束。公司仍背負著龐大的境外債務，且內地房地產市場的銷售復甦依然緩慢。2026年開局以來，儘管中央政府持續推出優化樓市政策，包括進一步放寬限購、降低房貸利率等，但市場信心的修復仍需時日。碧桂園能否真正「翻身」，還需看其後續的銷售表現及債務重組的具體落實情況。

內房進入「剩者為王」時代

對於廣大投資者和小業主而言，碧桂園避過清盤無疑是一個好消息。這不僅意味著手中的期房有了交付的保障，也為整個內房板塊的信用修復帶來了希望。有分析師指出，隨著碧桂園案的塵埃落定，市場將重新評估其他陷入困境房企的生存機率，或許會帶動一波內房股的估值修復行情。

然而，投資者亦需保持理性。內房行業的黃金時代已一去不復返，未來的市場將是「剩者為王」。碧桂園雖然贏得了喘息的機會，但要在存量競爭的時代活下去，還必須在產品力、服務力和運營效率上下苦功。這場「翻身仗」，才剛剛開始。

Text by BusinessFocus Editorial

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