內地零售企業攻港IPO  「愈夜買餸愈便宜」錢大媽 袁記雲餃 遞表申請上市 

內地兩家知名零售品牌正式向港交所（0388）遞交上市申請。其中以「不賣隔夜肉」和晚間折扣模式吸引人氣的錢大媽已經委託中金公司以及農銀國際作為聯席保薦人。此外，袁記雲餃母公司袁記食品亦遞交上市申請，聯席保薦人為華泰國際及廣發證券。

根據初步申請文件顯示，錢大媽是中國最大的社區生鮮連鎖企業，2024年整體的GMV為148億元人民幣，若以生鮮產品GMV計算，錢大媽連續五年在內地社區生鮮連鎖企業當中，排名第一位。

錢大媽標榜「不賣隔夜肉」的經營模式，提供生鮮產品供應，產品包括豬肉產品、肉禽蛋類、水產、蔬果類以及冷藏加工食品。其主要優勢地區在於華南市場，2024年生鮮產品GMV當中，來自華南地區的GMV高達98億元人民幣，是第二位的2.8倍。

錢大媽華南地區優勢

錢大媽亦積極開拓華東、華中及西南等區域市場，截至2025年9月30日，錢大媽的門店網絡包括遍佈中國14個省、直轄市及特別行政區的2,938家社區門店，擁有1,754名加盟商。

不過，錢大媽的收入增長乏力，2025年首九個月錄得收入為83.59億元人民幣，按年下跌3.1%。而2024及2023年同期分別為117.88億元人民幣及117.44億元人民幣。

盈利方面，2023年、2024年分別實現淨利潤1.69億元人民幣和2.88億元人民幣，惟2025年前九個月轉為淨虧損2.88億元，同比由盈轉虧，虧損額相當於2024年全年淨利潤，主要是收到可換股可贖回優先股的公允價值收益及修改調整。2025年首三季經調整溢利為2.15億元人民幣，按年升48%。

錢大媽上市集資所得將會用作未來五年擴張門店網絡，包括自營門店及加盟店，目的要擴大地理覆蓋範圍及加深市場滲透率。

袁記雲餃賣餃子賣到全國第一

另一家申請上市的袁記品牌，以餐飲品牌「袁記雲餃」為核心，按門店數量計，截至2025年9月底，共有4266家門店，其中99.6%為加盟店，是中國及全球最大的中式快餐企業，主要向消費者提供熟食及生食形式的餃子、雲吞及相關產品，而「袁記味享」的品牌主要為預包裝食品。

袁記食品的門店總GMV由2023年的47.72億元人民幣增加30.9%至2024年的62.48億元人民幣；2025年首九個月的GMV為47.89億元人民幣，與2024年首九個月的45.02億元人民幣比較，增長6.4%。

整體收入方面，袁記食品2025年首九個月錄得19.82億元人民幣，按年增加11%。2024年全年收入為25.61億元人民幣，2023年全年則為20.26億元人民幣。

袁記集團是次集資所得將用於數碼化與智能化建設，擴大海外供應鏈建設，品牌建設與產品研發，供應鏈升級等方面。

Text by BusinessFocus Editorial

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