路透拆解特斯拉新天價薪酬方案 馬斯克未全達標仍可領數百億美元？目標彈性空間大 薪酬超越黃仁勳、艾利森等最高薪CEO

特斯拉CEO馬斯克近期通過的最新薪酬方案，薪酬高達逾8000億美元成為全球財經市場的焦點。據路透社週三發布的分析報告指出，儘管特斯拉董事會強調該方案設有「火星級」的艱鉅目標，馬斯克必須「徹底改變特斯拉和人類社會」才能獲得豐厚回報，但分析顯示，即使馬斯克未能完全達成這些最高難度目標，他仍有可能獲得數百億美元的巨額報酬。

數百億美元獎勵：目標門檻被指過於寬鬆

特斯拉董事會於今年9月批准了這項為期十年的薪酬方案，理論上，若馬斯克能實現所有宏大目標，包括在機器人、人工智能、自動駕駛及財務表現上取得突破，他最多可獲得價值高達8780億美元 (約6.8484萬億港元) 的股票獎勵。董事會曾堅稱，若未能達標，馬斯克將「一分錢都拿不到」。

然而，路透社結合馬斯克的績效目標與逾十位高管薪酬、企業估值、機器人及汽車趨勢專家的分析發現，該方案中的部分目標設定可能不如外界想像中嚴苛。報告指出，馬斯克僅需達成數個相對較為容易的目標，就可能獲得超過500億美元(約3900億港元)的股票獎勵，且這些目標不一定能從根本上革新特斯拉的產品或業務。

汽車銷售與產品開發目標 彈性空間大

汽車行業專家認為，馬斯克的汽車銷售目標「異常容易」達成。例如，若特斯拉未來十年平均每年銷售120萬輛汽車（比2024年的銷量還少50萬輛），並使公司市值從目前的1.4萬億美元 (約10.92萬億港元) 增長至2035年的2萬億美元(約15.6萬億港元)，馬斯克便可獲得82億美元 (約639.6億港元) 的股票獎勵。

此外，其他產品開發目標，如「1000萬份完全自動駕駛（FSD）訂閱」和「部署100萬輛自動駕駛出租車（Robotaxi）」，其措辭被指含糊不清，提供了較大的解釋空間。專家表示，FSD訂閱目標可透過降價策略輕鬆實現，而Robotaxi目標也可能允許遠程控制或車內操作員，而非嚴格意義上的完全無人駕駛。甚至「生產100萬個機器人」的目標也未明確限定必須是人形機器人。

根據研究公司Equilar為路透社進行的分析，即使馬斯克僅達成其中兩項最容易的目標，輔以特斯拉股價的溫和上漲（例如市值達到2.5萬億美元），他也能獲得260億美元 (約2028億港元) 的報酬。這一數字甚至超越了包括Meta的馬克·朱克伯格（Mark Zuckerberg）、甲骨文的賴瑞·艾利森（Larry Ellison）、蘋果的添·曲克（Tim Cook）和英偉達的黃仁勳在內的全球八位最高薪CEO 畢生薪酬的總和。

值得留意的是，這項新薪酬方案與馬斯克在2018年獲得的560億美元 (約4368億港元) 薪酬方案有所區別。後者曾多次被德拉瓦州法官駁回，最近一次是在2024年12月，理由是對股東不公平。 特斯拉董事會於9月提出的新方案，預計將於2025年11月進行股東投票。 市場將密切關注股東對這份具爭議性薪酬方案的態度，以及其對特斯拉公司治理和未來發展的潛在影響。

Text by BusinessFocus Editorial

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