英偉達晶片涉中美角力 比亞迪強調已有備案應對風險 巴菲特清倉持股加深壓力 外憂內患夾擊下能否突圍？

在中美科技角力持續升溫之際，中國電動車龍頭比亞迪(1211.香港)正面臨「外憂內患」的雙重壓力。對外而言，美國持續收緊高端晶片出口限制，英偉達(Nvidia)(NVDA.美國)的車用晶片雖暫未受波及，但作為全球AI發展核心供應商，英偉達早已多次因地緣政治調整對華策略，比亞迪也不得不預先制定備案，以防未來供應中斷。對內則是市場信心的挑戰——「股神」巴菲特的投資旗艦巴郡（美股：BRK）近期正式清倉比亞迪持股，結束長達17年的投資。外界普遍認為，此舉除了鎖定約500億港元的可觀利潤外，也反映出對中美貿易與制裁風險的憂慮。

在外部供應鏈不確定性與內部資本市場壓力夾擊下，比亞迪的自研技術與供應鏈自主掌控顯得尤為關鍵。執行副總裁李柯(Stella Li)針對英偉達晶片涉中美角力一事回應，指公司已具備強大內部技術能力，可應對潛在挑戰，確保營運穩定。但外界依然關注，比亞迪能否在「外憂內患」的情勢下繼續保持增長動能。

李柯在接受媒體採訪時指出，雖然比亞迪目前尚未收到中國政府要求停止使用英偉達晶片的指令，但公司已「有備案」，以確保營運的連續性。雖然李柯拒絕透露具體計劃內容，但她指出新冠疫情期間，全球半導體短缺嚴重衝擊汽車業，比亞迪當時「沒有問題」，因為該公司在內部開發了大量技術，能夠快速找到替代方案。事實上，比亞迪一直尋求控制供應鏈的大部分環節，從製造汽車到開發電池都自己來。

目前，比亞迪在其部分車型的半自動駕駛功能中，採用英偉達的Drive AGX Orin系統。 李柯表示，比亞迪沒有被告知需要停用任何英偉達產品，並補充説明北京不太可能禁止這家美國公司的車用晶片。雖然美國與中國之間的緊張關係已導致美國對出口到中國的AI專用晶片實施限制，但目前尚無跡象表明這些措施會影響到車用晶片。

英偉達晶片受制裁影響 出口成困難

英偉達的晶片支撐著全球大部分的AI發展，但也因此被捲入中美緊張的關係中。英偉達專門為遵守美國對中國出口限制而設計的 H20 AI 晶片，今年先是被禁止，後來在白宮與英偉達達成收入分成協議後獲准在中國銷售。李柯認為，任何國家都不太可能對此類產品施加長期禁令，因為這將對英偉達本身以及全球汽車市場造成損害。她補充說：「我不認為有任何一個國家會這麼做，因為這樣會殺死英偉達，」「英偉達現在是市值最高的公司，如果他們失去中國這個大市場... 沒有人希望看到這種情況。」

不過比亞迪如今的情況更是「外憂内患」近日更是被爆出股神巴菲特的投資旗艦巴郡（美股：BRK）在長達17年的投資後，終於完全清倉比亞迪(01211.香港)。雖然這筆投資為巴郡帶來了約500億港元的豐厚回報。外界普遍認為，巴菲特此舉的主要考量是中美貿易及關稅衝突加劇。

分析指出，股神可能擔心美國會增加對中國企業如比亞迪的制裁，甚至將比亞迪淪為中美貿易戰的談判籌碼，因此選擇止賺離場，這無疑為比亞迪的「外患」增添了更深層壓力。比亞迪股價在9月23日最多曾跌4.2%至105.1元，股價較5月高位累瀉3成，市值蒸發逾4,400億元。比亞迪集團公關處總經理李雲飛回應：「股票投資，有買就有賣，這是很正常的事情！感謝芒格和巴菲特對比亞迪的認可！也感謝過去17年的投資、幫助和陪伴！為所有的長期主義點讚！」

Text by BusinessFocus Editorial

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