英偉達降級版晶片中國遇冷鋒 RTX6000D銷量差 H20無人要英偉達損失350億?

By Miki Liang on 18 Sep 2025

美國持續收緊對中國大陸出口先進晶片的限制，全球AI晶片龍頭英偉達（NVIDIA）為了守住龐大市場，近月相繼推出「降級版」產品，包括 RTX6000D、H20、B30A 等。但中國業界對這些被稱「閹割版」的較低效能晶片反應相當冷淡，部分中國科技公司更選擇觀望甚至不下單，令英偉達在華布局面臨巨力挑戰。因英偉達已製造了大量降級版晶片，若無人購買，恐要大量撇帳，就早前H20禁令已帶來約350億港元的損失。

報道指出，本月稍早有消息人士透露，阿里巴巴、騰訊及字節跳動等大陸科技巨頭，仍在等待英偉達 H20 晶片出貨的明確訊號。英偉達雖在 7 月獲得美國政府批准恢復銷售 H20，但至今尚未真正重啟出貨。這些企業同時也關注較高級的B30A 晶片的審批情況，因B30晶片性能遠超 H20，效能預計可達六倍，但價格僅為兩倍，若獲得出口許可，勢必成為中國市場焦點。

事實上，RTX6000D、H20 與 B30A 都是針對中國市場設計的降規版晶片，用以符合美方的出口限制。RTX6000D 採用了英偉達最新的 Blackwell 架構，但受限於政策，僅能搭配傳統 GDDR 記憶體，效能因此打了折扣。H20 則基於較舊的 Hopper 架構，雖然在 AI 推理運算上仍具備一定優勢，但在大型模型訓練上速度明顯不及其他高端晶片。至於 B30A，市場預期其效能將大幅超越 H20，並且價格僅是H20的兩倍，若能獲得出口許可，或許能成為英偉達在中國市場的重要籌碼。

然而，在 2025 年 4 月，由於美國嚴格的出口許可規定，H20 晶片曾一度被禁止出口中國，導致英偉達蒙受 45 億美元（約350億港元）的重大損失。H20 原本是英偉達針對中國市場所設計的主力降規版晶片，以填補 A100、H100 等高階晶片被禁之後的缺口，主要應用於 AI 模型推理與部分訓練場景。然而，禁令突如其來，不僅打亂了英偉達的交付計畫，也讓許多依賴 H20 的中國企業不得不暫停相關部署。

直到 7 月份，美方才重新放行有限度的出口許可，讓 H20 重啟銷售。但由於這段時間的供應中斷已削弱中國客戶對英偉達的信心，也加速了市場對替代方案的尋找。如今即使恢復出貨，英偉達在中國的市佔率恐怕難以完全恢復，因為中國政府與企業正積極推動本土 AI 晶片替代計畫。

近兩年來，中國多家半導體公司，包括華為旗下的昇騰（Ascend）、寒武紀，以及多家初創企業，紛紛加快開發「中國自家」 GPU 與 AI 加速器，據悉並獲得中國政府的政策和資金支持。在產業政策推動下，國產晶片逐漸切入部分應用場景，例如智慧城市、雲端服務及大型語言模型的推理運算。

同時，不少企業已透過非官方管道獲取被禁的 RTX 5090 或其他高性能 GPU，以應付短期需求。相比之下，英偉達針對中國推出的降規版晶片在效能與價格上缺乏優勢，使得企業的採購意願進一步下降。這些因素疊加，意味著即便出口禁令鬆動，英偉達在中國市場也面臨信任缺口、價格競爭與國產化崛起的三重挑戰。

目前 RTX6000D 的市場需求疲軟，與外資券商的樂觀預測形成強烈對比。摩根大通上月報告預期，今年下半年將生產約 150 萬片 RTX6000D，摩根士丹利 7 月則估計英偉達有 200 萬顆生產計畫。然而實際情況是，企業對其興趣有限，部分甚至選擇不下單。

中國網媒《觀察者網》指出，美國早在 2022 年 10 月已實施一系列晶片出口限制，並持續收緊，阻止英偉達、超微（AMD）、英特爾（Intel）等美企在中國銷售最先進產品，迫使這些企業不得不研發「特供版」來應對。雖然英偉達的 H20 曾在推理應用上具優勢，但整體效能仍不足以滿足市場需求。如今，中美科技角力愈演愈烈，英偉達在中國的業務不僅受政策制約，也可能受到監管壓力影響。