Puma 大股東擬出售股權 皮諾家族有意退場？ 傳中國安踏、李寧成潛在買家

德國運動品牌Puma傳出股權大變動，近日傳出持有Puma約29%股份的法國富豪皮諾家族（Pinault family）旗下控股公司 Artemis，正考慮出售所持大部分股權，並已接觸多個潛在買家，其中包括中國運動品牌安踏體育（2020）和李寧（2331）。消息一出，Puma股價應聲急升近15%，創下2001年以來最大單日升幅，目前公司市值32億歐元（約292億港元）。

據《彭博》引述消息人士報道，Artemis近期已着手評估市場對其持有Puma股份的興趣，並正與顧問公司商討出售的可行性。雖然相關討論仍處於初步階段，但鑑於Puma近年業務挑戰重重，此舉被外界視為皮諾家族考慮逐步撤出的明顯信號。

Artemis目前直接持有Puma約29%股份，並透過旗下的開雲集團（Kering） 間接持有約9.8%股份。該公司早於2007年入主Puma，並於2018年將大部分股權分拆，但至今仍是Puma最重要的股東。市場分析指，皮諾家族近年逐步將資源集中在核心的奢侈品業務，出售Puma等非核心資產符合其長遠戰略部署。

加上近年Puma受到全球需求疲軟及關稅上升影響，盈利能力持續承壓。根據《路透社》報道，公司在7月25日突然發布盈利預警，指出受美國對中國進口商品加徵關稅的衝擊，嚴重打擊利潤，預計全年將錄得虧損。 消息傳出後，Puma在法蘭克福交易所股價即日暴跌，市場前景瞬間蒙上陰影。這亦令外界揣測，Artemis或希望在公司基本面進一步惡化前提前離場。

此外，近年來Puma的產品未能引發消費者熱情，公司過去幾個季度已多次發出盈警。相較之下，成長迅速的新興品牌如 On、New Balance 及 Hoka 持續吸引市場注意，在零售通路上獲得更多貨架空間，而老牌對手 Adidas 與 Nike 的業績亦已出現回升，令Puma的競爭壓力進一步加劇。

PUMA任命前 Adidas 高階主管為新任執行長

為了改善經營狀況，Puma近期任命前 Adidas 高階主管 Andreas Hubert 為新任執行長。Hubert在Adidas效力長達20年，近四年出任資訊長，被視為擁有豐富的國際運動品牌管理經驗。

Puma創立於1948年，至今已有超過75年歷史。去年公司錄得 2.816億歐元淨利，營收約 88億歐元，全球員工人數約 2.2萬人。在品牌影響力方面，Puma長期透過運動贊助提升曝光，合作對象包括英超豪門曼城、葡萄牙國家足球隊以及丹麥男子手球隊等。

安踏與李寧版圖大幅擴展

與此同時，市場將目光投向了近年積極擴張的中國運動品牌。安踏體育和李寧被認為是最有潛力的競購者。安踏（2020）近年透過收購及多品牌經營大幅擴張，旗下現已擁有 Fila、Descente、Kolon Sport 及 Jack Wolfskin 等品牌。2019年，安踏更與合作財團以約 46億歐元收購芬蘭運動用品商 Amer Sports，後者擁有 Wilson 網球拍 及 Louisville Slugger 棒球棒 等知名品牌，令安踏在國際市場的版圖大幅擴展。

另一位潛在競購者李寧集團（2331）則由中國體操傳奇選手李寧於1990年創立，主要設計及銷售專業和休閒運動鞋服及配件。除了自有品牌外，李寧還擁有或授權經營多個運動品牌，包括乒乓球品牌紅雙喜（DHS）、戶外品牌 Aigle 及 羽毛球品牌 Kason，顯示其近年積極推動多元化發展的戰略。

若安踏或李寧成功收購Puma，不僅能迅速提升品牌價值，更能直接殺入歐洲市場，與Nike、Adidas等國際巨頭競爭。

Text by BusinessFocus Editorial

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