【彭永東專欄】30歲就回報逾40%？ 學懂索羅斯3大秘訣 解鎖MPF致富潛力

提起「金融大鱷」George Soros（喬治·索羅斯），不少人會立即想起他在1992年狙擊英鎊的經典戰役。單靠一己之力動搖整個貨幣體系的傳奇故事，讓他獲封為「打敗英格蘭銀行的男人」。而他背後的投資哲學──認清市場非理性，反向操作，則一直是市場投資者深入研究的核心。

市場不是總是正確，因為人性不總是理性

傳統投資理論認為市場是有效的，但索羅斯卻提出了「反射理論」，認為市場的參與者往往基於不完整的資訊作出偏頗決定，形成「投資偏見」。當這些偏見累積成市場共識，反而會推高或壓低資產價格至偏離基本因素。

這個現象在近年市場亦屢見不鮮。以2023至2024年為例，「AI概念股」在媒體吹捧下急升，相關公司的股價亦跟隨水漲船高。但估值是否合理？是否過分樂觀？這正是投資者應自我檢視的時刻。筆者建議當某一類基金明顯高於歷史估值水平，不妨考慮逐步減持至較低比重，例如20–30%，靜待估值合理化後再部署，有機會提升長期回報表現。

索羅斯有一句名言：“It’s not whether you’re right or wrong, but how much money you make when you’re right and how much you lose when you’re wrong.”

這句話對年輕投資者尤其重要。筆者認為，年輕人在MPF的投資上反而更應積極參與。原因有三：

1. 本金較少，容錯空間更大：年輕人強積金累積金額一般不高，即使選擇較高風險的股票型或增長型基金，潛在損失亦屬可控範圍。
2. 投資年期長，有時間修正與回報：年輕人可享長達30–40年的投資期，即使短期內犯錯，也有足夠時間重新部署和累簀本金再作投資。
3. 累積經驗，為資金增長階段打好基礎：透過主動調配MPF資產，累積管理經驗，待日後累算權益逐步增加，便能更有信心作出策略調整，提升整體資產增值潛力。

筆者曾遇過一位30歲出頭的客戶，早年勇於調配MPF至股票型基金，曾在市況低迷時累積負回報，但他沒有放棄，反而趁低吸納，三年後的累算權益回報反彈逾40%。這就是年輕「交學費」後累積經驗的實證。

索羅斯也會犯錯，關鍵是理性與調整

即使是索羅斯，也不是永遠勝利。1998年他試圖沽空港元，被香港政府強力反擊後慘敗。有傳他當年損失近十億美元。但他沒有否定自己的策略，只是知道該在什麼時候止蝕、調整、再部署。

對一般投資者而言，這個思維同樣重要。MPF雖然限制了資金的靈活性，但正因如此，更需要在日常多加留意個人組合表現與市況變化。當遇到市場明顯偏離合理價值，或出現短期群體情緒驅動的極端波動時，正是檢視資產配置的好時機。

不要放棄管理MPF，主動學習才是致勝關鍵

George Soros 的成功從來不是偶然，而是建立於對市場、人性與風險的深刻洞察之上。其實這套投資哲學放在我們日常最容易忽略的強積金管理上，同樣適用。不要盲從市場熱潮，也不要因為曾「交學費」就從此放棄投資。年輕時的錯誤成本相對較低，反而是累積經驗的好機會。

如果你願意花點時間了解自己MPF的投資組合、選擇適合自己的基金類型、適時作出調配，那怕只是每年檢視一次，你就已經比大多數人走前一步。因為當大部分人仍然停留在「MPF好悶」、「又唔可以自己拎出嚟用」的階段，你已經在累積財富的路上，悄悄地領先了。就如索羅斯所說：「重點不是你是否正確，而是你對的時候賺多少，錯的時候輸多少。」掌握自己強積金的主導權，就是贏在未來的第一步。

撰文：彭永東