預測到特朗普災難而清倉又如何? 不小心即錯過奇蹟反彈日 散戶即進退兩難

不少財經網紅曾表示:「成功預測特朗普即將製造市場災難而清倉」—— 當然，那份得意是短暫的。事實上，投資者普遍存在一種迷思，認為自己能夠精準預測市場方向，適時全身而退，再在底部滿倉而入。然而現實卻像一記耳光，就像打醒了所有妄想掌握市場時機的投機者。市場回報通常集中在極少數交易日，而這些日子往往出現在最令人恐懼的時刻：當大多數人已經因恐慌而清倉之時。

事實上，市場的劇本從不按個人意願編寫，V型反轉的劇情讓不少「先知」手捧現金，徒留滿腹狐疑與錯失的收益。更具諷刺意味的是，數據清晰勾勒出錯失良機的代價，若比較2025年標普500指數兩種投資情境的回報：

情景(一)由年初至今一直持有；

情景(二)剛好在前一天恐慌出場，錯過了4月9日最佳表現日。

投資回報率立刻便從情景(一)的0.7%盈利，急轉直下至情景(二)慘不忍睹的負8.1%。區區一日，天堂與地獄，8.8個百分點的鴻溝，足以讓任何關於「精準擇時」的豪言壯語顯得蒼白無力。市場的慷慨，往往濃縮在極少數的交易日內；而錯過它們，代價遠非「少賺一點」那般輕描淡寫，更像是對「投機智慧」的無情鞭撻。

「成功預測災難而清倉」的問題不是判斷錯誤，而是自信過剩。市場確實短暫下跌，但錯估了反彈的速度與規模。這種情況在過去幾十年裡屢見不鮮，卻仍有無數人堅信自己能精準踩點進出市場。

手握現金，本應是運籌帷幄的彈藥，卻往往演變成投資者的「舒適區」。漲的時候，它是你等待更好入場點的理由；跌的時候，它是你逃避風險的盾牌。最終，它成了你永遠不願離開的「舒適區」。市場不會因為你的猶豫而停下腳步。這種對現金的病態依戀，讓投資者在漲跌之間反覆糾結，最終淪為市場的旁觀者，而非參與者。所謂的「市場時機」(market timing)策略，本質上是一種對未來短期走勢的賭博，而這場賭局的莊家，從來都不是別人，恰恰是你自己的恐懼與貪婪。

此外，市場時機最大的騙局，不是讓你錯過一次反彈，而是讓你以為你下次會做對。這種自我欺騙的代價，遠比一次錯誤的交易更嚴重，因為它會讓你製造出一整套看似合理、實則荒謬的行為模式。例如，「等待更好的入場點」是投資者的慢性毒藥。當市場持續上漲，投資者會安慰自己：「遲早會有回調」；當市場下跌，他們又告訴自己：「還會繼續跌」。如此循環往復，最終錯過整輪牛市。

那麼，對於那些不幸踏錯節奏、如今在現金堆旁望眼欲穿的投資者而言，下一步棋該如何落子？市場歷史的教訓簡單粗暴：買回來，然後繼續生活。承認完美不存在，於是，分批買入、定額定投、趨勢跟隨等五花八門的策略應運而生，彷彿能為這尷尬的處境提供一劑體面的解藥，或是心理上的安慰劑。但策略的精妙與否，遠不如執行計劃的決心重要。沒有完美的劇本，只有被嚴格遵守的紀律，以及對人性弱點的清醒認知。

沉沒成本的本質，是時間與機會的不可逆。你可以失去金錢，但真正可惜的是浪費了進場的時機與信心。市場不會因為你後悔而回頭，你可以選擇繼續坐在現金堆上默默懊悔，但也可以像剛繼承一筆遺產一樣，從零開始規劃如何配置資產。錯誤並不可怕，真正的風險在於以為可以永遠等到「正確的時機」。

徐立言

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