股神巴菲特的神奇可口可樂 唯有無懼股災折磨 才能年享2成複利一生富貴

在這個瞬息萬變、人人似乎都渴望在股市裡速戰速決的年代，華爾街投資者在購買之前僅用平均六分鐘完成一支股票的「深度研究」——簡直比點外送還快。根據最新調查，這群「趕住發達」的投資者的平均持股期自上世紀五、六○年代的八到十年，一路跳水到如今僅剩幾個月。這不是投資，這是極速致富的幻想。

然而，在這場打著「快進快出」旗號的短兵相接裡，「股神」巴菲特（Warren Buffett）堅守的是另一條賽道。自1964年買入 American Express、1976年抄底 GEICO 的煙硝味、1988年押寶可口可樂，他以19.9％年化回報率的複利滾雪球證明──要真的成就「錢生錢」，坡度要夠長。巴菲特一句經典：「股市，是將金錢從沒耐心的人，轉移給有耐心的人。」從此，我們便有了對照組：把市場當賭場的瘋狂玩家，與把複利當戰車碾壓阻力的長線戰士。

如果你以一天、一周、一個月……量度勝率，那麼幾十年的數據告訴你慘痛的真相：持有一天，上漲機率僅51％；一周升至57％；一個月大約62％。若你能抗住「股市跳樓價」的誘惑，攤平到六個月，勝率七成；一年，74％；五年，83％；十年，九三％；二十年，則榮登百分之百。回顧近七十五年的滾動數據，唯一能保證的，是時間站在長線投資者那一邊。

有趣的是，巴菲特不只是偉大的投資者，而且更似是一位心理學家。在2020年年會他提醒：「除非你打算像農場主一樣買下股票，並且從不瞄一眼報價，否則別碰它。」這句話背後似乎在幽默嘲諷那些日夜盯盤，期待一夜暴富，最後只換來割肉虧損的「喧鬧市場」。畢竟，大多數所謂的「投資策略」，從根本上只是一種掩飾貪婪的花招；若無法承受股價下跌的折磨，就註定成為市場情緒的扯線木偶。

巴菲特強調，風險不在於波動幅度，而是你持有的時間短長──把時間延長，勝率自然水漲船高；但這條心靈的萬里長征路，比翻越七座珠峰還要煎熬。特別當財經新聞把每一次漲跌都當成「末日」的重大事件，讓人深陷「恐慌性交易」的漩渦。又或者，你的社群媒體動態裡，滿屏都是「明日必崩」的江湖兄弟，他們的口號再響亮，也擋不住長期複利的鐵拳。

投資市場裡，聰明才智固然重要，但更難得的是「性格」。2002年，巴菲特在年會上點出：高智商並非必需，反而是理性與耐性決定勝敗。你必須認清自己能力圈的邊界，拒絕被市場噪音引誘；一旦貪念蓋過冷靜，理性便在瞬間崩潰。

在這個短視頻橫行、股價閃崩、熱錢追逐的世界，巴菲特的聲音像是一種遠古回音。但這聲音仍然真實、有力，甚至比以往更必要。當每個人都在追逐「下一個大機會」時，也許真正的機會，就是坐下來，不動如山，靜靜地看著那顆雪球慢慢滾大。

畢竟，市場最終獎勵的，不是最聰明的人，而是最有耐心的人。
李浩然

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